中证智能财讯锐科激光（300747）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入34.67亿元，同比增长8.43%；归母净利润1.62亿元，同比增长20.52%；扣非净利润8396.82万元，同比增长181.42%；经营活动产生的现金流量净额为2.24亿元，同比下降56.07%；报告期内，锐科激光基本每股收益为0.2882元，加权平均净资产收益率为4.83%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.38元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为7786.32万元，其中计入当期损益的政府补助为9128.91万元，所得税影响额为-1383.76万元。

　　以4月22日收盘价计算，锐科激光目前市盈率（TTM）约为128.23倍，市净率（LF）约6.08倍，市销率（TTM）约5.99倍。

　　资料显示，公司实际从事的主要经营活动为：大功率脉冲及连续光纤激光器、大功率半导体激光器、固体激光器、光学及光电子元器件的研究、开发、生产、批发兼零售、维修服务、技术咨询；激光精密加工设备的研发、生产、批发兼零售、维修服务；激光器控制软件设计、开发、批发兼零售、维修服务；单位自有房屋租赁；货物进出口、技术进出口、代理进出口(不含国家禁止或限制进出口的货物或技术)。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.83%，较上年同期上升0.74个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.87%，较上年同期上升0.6个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.24亿元，同比下降56.07%；筹资活动现金流净额2728.91万元，同比增加4.15亿元；投资活动现金流净额-1.11亿元，上年同期为-9179.14万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少11.05%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；存货较上年末减少16.36%，占公司总资产比重下降2.41个百分点；应收款项融资较上年末增加32.55%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；固定资产较上年末减少11.06%，占公司总资产比重下降2.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少34.36%，占公司总资产比重下降6.56个百分点；长期借款较上年末增加203.74%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；短期借款较上年末增加45.03%，占公司总资产比重上升1.7个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少60.37%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6.57亿元，占净资产的19.24%，较上年末减少1.28亿元。其中，存货跌价准备为1.47亿元，计提比例为18.28%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3.87亿元，同比增长9.07%；研发投入占营业收入比例为11.16%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.52，速动比率为2.07。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国航天三江集团有限公司，占比33.999%。在具体持股比例上，中国航天三江集团有限公司、卢昆忠、闫大鹏、王克寒、江苏新恒通投资集团有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金、闫长鹍、香港中央结算有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001深持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。