中证智能财讯康恩贝（600572）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入64.73亿元，同比下降0.64%；归母净利润4.74亿元，同比下降23.79%；扣非净利润3.73亿元，同比下降27.67%；经营活动产生的现金流量净额为9.43亿元，同比下降6.91%；报告期内，康恩贝基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为6.86%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.5元（含税）。

　　以4月22日收盘价计算，康恩贝目前市盈率（TTM）约为24.6倍，市净率（LF）约1.66倍，市销率（TTM）约1.8倍。

　　资料显示，公司主要从事药品、中药饮片及大健康产品的研发、制造及销售业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.86%，较上年同期下降2.26个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.55%，较上年同期下降1.66个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为9.43亿元，同比下降6.91%；筹资活动现金流净额-4.93亿元，同比增加14.21亿元；投资活动现金流净额-6453.71万元，上年同期为-2.12亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加26.6%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少13.58%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；固定资产较上年末减少3.89%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；在建工程合计较上年末减少47.81%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少66.06%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；短期借款较上年末减少25.24%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.93%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；应付职工薪酬较上年末增加20.6%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为12.3亿元，占净资产的17.45%，较上年末减少3576.64万元。其中，存货跌价准备为4310.52万元，计提比例为3.39%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.69亿元，同比下降17.58%；研发投入占营业收入比例为4.15%，相比上年同期下降0.85个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为2.42%。

　　2025年，公司流动比率为1.87，速动比率为1.36。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为东方红中证东方红红利低波动指数证券投资基金，取代了三季度末的汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、陈丽君、於巍持股有所上升，浙江省医药健康产业集团有限公司、康恩贝集团有限公司、胡季强、浙江大华投资发展有限公司、蔡辉庭、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。