中证智能财讯巨星农牧（603477）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入80亿元，同比增长31.62%；归母净利润3034.33万元，同比下降94.15%；扣非净利润4975.63万元，同比下降90.35%；经营活动产生的现金流量净额为12.18亿元，同比下降3.73%；报告期内，巨星农牧基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为0.95%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.2元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为-1941.3万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1581.51万元，计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为1142.97万元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为-8448.43万元。

　　以4月22日收盘价计算，巨星农牧目前市盈率（TTM）约为305.27倍，市净率（LF）约2.98倍，市销率（TTM）约1.16倍。

　　资料显示，公司主营业务主要分为：1、农牧业务：生猪养殖及饲料生产和销售；2、皮革业务：中高档天然皮革的研发、制造与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.95%，较上年同期下降14.69个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.75%，较上年同期下降8.41个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为12.18亿元，同比下降3.73%；筹资活动现金流净额-3.04亿元，同比增加2607.45万元；投资活动现金流净额-8.51亿元，上年同期为-8.6亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少2.59%，占公司总资产比重下降4.8个百分点；存货较上年末增加23.93%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；货币资金较上年末增加31.12%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；生产性生物资产较上年末增加22.2%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加46.49%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少22.73%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加59.66%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；短期借款较上年末增加35.08%，占公司总资产比重上升2.77个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4815.85万元，同比增长13.75%；研发投入占营业收入比例为0.6%，相比上年同期下降0.1个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.81，速动比率为0.22。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨联明、香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华同力精选混合型证券投资基金、利安人寿保险股份有限公司-利安禧年金保险(分红型)。在具体持股比例上，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、银华农业产业股票型发起式证券投资基金持股有所上升，四川巨星企业集团有限公司、四川和邦投资集团有限公司、全国社保基金一一八组合持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，巨星农牧25.92%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东四川巨星企业集团有限公司质押9737.1万股公司股份，占其全部持股的63.94%；第二大股东四川和邦投资集团有限公司质押4150万股公司股份，占其全部持股的60.99%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。