中证智能财讯维力医疗（603309）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入16.31亿元，同比增长8.07%；归母净利润7632.77万元，同比下降65.21%；扣非净利润6763.48万元，同比下降67.80%；经营活动产生的现金流量净额为3.3亿元，同比增长7.84%；报告期内，维力医疗基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为4.13%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

　　以4月22日收盘价计算，维力医疗目前市盈率（TTM）约为50.51倍，市净率（LF）约2.19倍，市销率（TTM）约2.36倍。

　　资料显示，公司主要从事麻醉、导尿、泌尿外科、护理、呼吸、血液透析等领域医疗器械的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.13%，较上年同期下降7.71个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.98%，较上年同期下降6.17个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.3亿元，同比增长7.84%；筹资活动现金流净额-1.26亿元，同比减少5864.48万元；投资活动现金流净额-2.5亿元，上年同期为-2.56亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司商誉较上年末减少50.23%，占公司总资产比重下降5.21个百分点；固定资产较上年末增加29.68%，占公司总资产比重上升4.92个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加37.62%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；在建工程合计较上年末减少28.49%，占公司总资产比重下降1.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加54.54%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加115.71%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；租赁负债较上年末增加84.19%，占公司总资产比重上升0.86个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.02%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.89亿元，占净资产的10.73%，较上年末增加2044.11万元。其中，存货跌价准备为1757.34万元，计提比例为8.5%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.16亿元，同比增长4.09%；研发投入占营业收入比例为7.09%，相比上年同期下降0.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.52，速动比率为1.22。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选、建信双息红利债券型证券投资基金、冯伟权、宁波梅山保税港区建谊投资管理合伙企业(有限合伙)-私募工场建平远航母基金证券投资基金，取代了三季度末的泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、谭有莲、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪、泰康资产丰达股票型养老金产品-上海浦东发展银行股份有限公司。在具体持股比例上，高博投资(香港)有限公司、广州松维企业管理咨询有限公司、广州纬岳贸易咨询有限公司、嘉盈投资有限公司、招商量化精选股票型发起式证券投资基金持股有所上升，全国社保基金四一二组合持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，维力医疗17.4%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东高博投资(香港)有限公司质押2600万股公司股份，占其全部持股的28.25%；第二大股东广州松维企业管理咨询有限公司质押1460万股公司股份，占其全部持股的37.37%；第三大股东广州纬岳贸易咨询有限公司质押1018万股公司股份，占其全部持股的64.96%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。