中证智能财讯三棵树（603737）4月23日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入24.36亿元，同比增长14.33%；归母净利润1.07亿元，同比增长1.45%；扣非净利润2446.21万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为9120.74万元，同比下降16.78%；报告期内，三棵树基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为3.62%。

　　以4月22日收盘价计算，三棵树目前市盈率（TTM）约为45.14倍，市净率（LF）约11.68倍，市销率（TTM）约2.73倍。

　　资料显示，公司主营业务为建筑涂料(墙面涂料)、防水材料、地坪材料、保温材料及保温一体化板、木器涂料、胶粘剂、基辅材、工业涂料等产品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为3.62%，同比下降0.22个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为1.82%，较上年同期下降0.02个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为9120.74万元，同比下降16.78%；筹资活动现金流净额309.81万元，同比增加172.66万元；投资活动现金流净额-2.39亿元，上年同期为-1.99亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司货币资金较上年末减少9.09%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；存货较上年末增加11.65%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；在建工程合计较上年末增加26.07%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少3.82%，占公司总资产比重下降0.4个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司长期借款较上年末减少32.79%，占公司总资产比重下降3.15个百分点；短期借款较上年末增加16%，占公司总资产比重上升2.2个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加67.1%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；应付职工薪酬较上年末减少60.93%，占公司总资产比重下降1.81个百分点。

　　2026年第一季度，公司流动比率为0.68，速动比率为0.58。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、工银瑞信价值精选混合型证券投资基金、景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)，取代了上年末的全国社保基金五零三组合、全国社保基金四零四组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、第五期员工持股计划、景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、诺德价值优势混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。