中证智能财讯电科蓝天（688818）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入32.86亿元，同比增长5.10%；归母净利润3.27亿元，同比下降3.02%；扣非净利润2.68亿元，同比下降7.32%；经营活动产生的现金流量净额为1.32亿元，同比增长23.72%；报告期内，电科蓝天基本每股收益为0.2092元，加权平均净资产收益率为8.90%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.7463元（含税）。

　　资料显示，公司主营宇航电源系统、单机及砷化镓外延片、特种便携电池、特种车辆锂离子电池组、AGV电池组、燃料电池、智能微电网解决方案、储能系统及储能EPC业务、电源检测服务，以及锂电正极材料/钠电正极材料、消费类锂电池、钠离子电池、光伏解决方案等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.9%，较上年同期下降0.81个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.36%，较上年同期下降0.64个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.32亿元，同比增长23.72%；筹资活动现金流净额-5293.08万元，同比增加5715.22万元；投资活动现金流净额3934.36万元，上年同期为728万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少21.32%，占公司总资产比重下降7.17个百分点；存货较上年末增加27.91%，占公司总资产比重上升4.33个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加14.29%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；在建工程合计较上年末增加131.56%，占公司总资产比重上升0.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少85.1%，占公司总资产比重下降4.02个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加14.26%，占公司总资产比重上升2.58个百分点；长期借款占公司总资产的1%，上年末为0；其他流动负债较上年末减少43.54%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为20.21亿元，占净资产的52.46%，较上年末增加4.41亿元。其中，存货跌价准备为9693.52万元，计提比例为4.58%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.17亿元，同比增长8.4%；研发投入占营业收入比例为6.6%，相比上年同期上升0.2个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.22。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。