中证智能财讯山河药辅（300452）4月23日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入2.61亿元，同比增长5.45%；归母净利润4705.99万元，同比下降0.25%；扣非净利润4553.27万元，同比增长2.02%；经营活动产生的现金流量净额为1447.46万元，上年同期为-640.78万元；报告期内，山河药辅基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为4.56%。

　　以4月22日收盘价计算，山河药辅目前市盈率（TTM）约为19.59倍，市净率（LF）约3.28倍，市销率（TTM）约3.61倍。

　　资料显示，公司一直专注于药用辅料的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为4.56%，同比下降0.52个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为3.5%，较上年同期下降0.25个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为1447.46万元，同比增加2088.24万元；筹资活动现金流净额998.79万元，同比增加623.76万元；投资活动现金流净额-5110.82万元，上年同期为3007.64万元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加27.76%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；货币资金较上年末减少9.99%，占公司总资产比重下降2.14个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加7.07%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；固定资产较上年末增加0.04%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少7.65%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；短期借款较上年末增加256.85%，占公司总资产比重上升0.8个百分点；应付职工薪酬较上年末减少45.56%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；应付债券较上年末增加0.82%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　2026年第一季度，公司流动比率为4.39，速动比率为4.06。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛国际-自有资金、马飞、UBS AG、刘佳，取代了上年末的博道远航混合型证券投资基金、博道成长智航股票型证券投资基金、博道中证500指数增强型证券投资基金、李莉。在具体持股比例上，新华养老通海稳进2号股票型养老金产品-中国银行股份有限公司、景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数型证券投资基金持股有所上升，上海复星医药产业发展有限公司、尹稚雅、吴长虹、刘涛持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。