蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，中原高速发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入65.99亿元，同比减少5.31%；归母净利润为6.28亿元，同比减少29.13%；扣非净利润为4.82亿元，同比减少43.34%。

　　第四季度单季营业收入为17.10亿元，归母净利润为-3.33亿元，扣非净利润为-4.61亿元，三项指标均呈负值，构成全年业绩的主要拖累时段。经营活动产生的现金流量净额为24.56亿元，同比增长16.34%，约为同期扣非净利润的5.1倍，显示主营业务现金获取能力较强。

　　主业结构持续集中，盈利质量承压。高速公路通行费业务收入45.12亿元，占总收入68.38%；建造服务收入18.77亿元，占比28.44%；二者合计占营收比重达96.82%，较上年进一步提升。其中，京港澳高速郑州至漯河段以19.94亿元继续位居单一路段收入首位，郑栾高速郑州至尧山段、商丘至登封高速、郑州至民权高速郑州至开封段分列其后，四路段合计贡献38.49亿元，占通行费收入比重达85.41%，区域收入高度聚焦于河南中南部核心路网。但建造服务板块虽收入占比提升，毛利率却为0.00%，形成“增收不增利”局面；交通运输业毛利率同比增加0.83个百分点，房地产业毛利率同比下降12.22个百分点，整体毛利率微升0.83个百分点至35.79%，但归母净利润与扣非净利润分别下降29.13%和43.34%，凸显盈利结构失衡与业务质量下滑压力。子公司交投颐康计提存货跌价准备9.11亿元，进一步加剧资产端压力；郑洛高速项目建设累计投入76.23亿元，持续资本开支与零毛利建造服务并存，构成主要经营挑战。

　　非经常性损益支撑有限，治理与现金流表现分化。扣非净利润降幅显著高于归母净利润降幅，主要系非经常性损益对利润形成阶段性支撑：债务重组损益达1.24亿元，占非经常性损益总额的84.35%；政府补助5043.81万元；两项合计推动非经常性损益达1.47亿元，占归母净利润比重为23.38%。股东结构方面，河南交通投资集团持股比例由45.09%提升至46.81%，长城人寿合计持股比例升至9.67%，控股股东控制力增强。

　　研发投入增至501.90万元，同比大增903.81%，但占营收比重仅0.08%，绝对值与占比均显著偏低；销售费用压缩至543.07万元，同比减少59.96%，但在通行费依赖刚性车流、建造服务零毛利背景下，费用削减未转化为经营效率改善，反与Q4归母净利润转亏3.33亿元形成映照。子公司秉原投资确认联营企业投资收益6.52亿元；完成碳中和基金首期出资1.5亿元；募投项目进展披露为“不适用”，未提供具体信息。

　　分红方面，公司拟每10股派发现金1.2元（含税），分红总额2.70亿元，分红比例为52.32%。