4月22日晚间，乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“乖宝宠物”）发布了2025年年报和2026年一季报。2025年，公司营业收入67.69亿元，同比增长29.06%，归属于上市公司股东的净利润6.7亿元，同比增长7.75%；公司拟每10股派发现金红利2.5元。2026年一季度，公司营业收入16.4亿元，同比增长11.08%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比下降39.5%。

　　乖宝宠物董事长秦华在致投资者的公开信中表示，一季度业绩波动，并非公司经营出现根本性问题，公司整体经营基本面依旧稳健向好、韧性十足。当前的阶段性影响，本质上是公司主动拥抱变革、推进新旧动能转换与品牌结构升级的战略阵痛，是多重战略调整与行业周期叠加下的正常现象。对全年业绩增长与长期发展趋势，依旧保持坚定信心。

　　在公开信中，秦华介绍了企业的核心经营理念，为让股东更清晰地理解公司路径，将长期发展明确为“规模筑基、结构升级、利润兑现”三步走战略阶段，而当前，公司正处在结构升级的关键攻坚期。对于投资者关心的利润兑现问题，秦华表示，当自有品牌市占率稳居各品类第一梯队、渠道壁垒彻底夯实、用户心智深度固化、规模效应充分释放之时，公司将自然进入利润集中释放周期。

　　广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时表示，当前国内宠物经济持续保持稳健增长态势，整个行业已从早期快速扩张阶段迈入结构升级、品质竞争的成熟期，市场规模稳步扩大，单宠消费持续提升，宠物家庭成员化的趋势不断推动消费从基础温饱型向健康化、功能化、情感化升级，宠物食品作为核心赛道占据市场主导地位，同时医疗、用品、服务等细分领域同步扩容，行业整体呈现出长期向好的发展前景。与此同时，市场格局也在加速优化，国产品牌凭借供应链优势、渠道灵活性和本土化运营能力快速崛起，头部企业通过自有品牌建设、多品类布局和全域渠道运营实现营收持续增长，在与国际品牌的竞争中逐步提升市场份额，线上电商尤其是短视频直播渠道的爆发、下沉市场消费潜力释放，也为行业带来了新的增长空间。

　　河北环博科技有限公司总经理陈晶晶告诉《证券日报》记者，在宠物行业高速增长的同时，行业正从“情绪消费”逐步转向“能力驱动”。对企业而言，单纯依赖流量或渠道红利难以持续，必须通过研发投入构建差异化产品矩阵，同时在供应链稳定性、合规体系与精细化管理上形成系统能力。随着行业集中度提升，竞争将从规模扩张转向效率与品牌溢价的比拼，只有具备持续产品创新与组织能力的企业，才能实现长期增长。

　　“我们在研发、数字化与高端产能上的持续投入，本质是以数字天性研究为核心，构建研发、产品、供应链一体化的全链条长期壁垒，让竞争对手难以简单复制，从而真正跳出同质化竞争，构筑起乖宝宠物独有的护城河。”秦华在公开信中解释。

　　为更好地向投资者传递信心，在发布财报的同时，乖宝宠物还发布了增持和回购的相关公告，其中，秦华拟增持不低于1000万元的股份，董事兼总裁杜士芳拟增持不低于100万元的股份，董秘王鹏拟增持不低于30万元的股份。同时，基于对公司未来前景的信心和对公司价值的认可，秦华提议回购不低于1亿元，不超过2亿元的公司股份，用于实施股权激励或员工持股计划。