在主动压缩低毛利业务、全力聚焦工业机器人与具身智能赛道后，这家行业龙头的变革已迎来业绩验证时刻。

　　4月22日，“广东机器人第一股”拓斯达（300607.SZ）发布2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入5.38亿元，同比增长48.53%；归母净利润达4808.33万元，同比大幅增长1147.36%；扣非归母净利润3652.30万元，同比大增2661.37%，业绩延续2025年以来的强劲复苏态势。

　　近年来，拓斯达坚持“聚焦做减法”，主动压缩了智能能源及环境管理系统业务，该板块营收从2022年的29.65亿元下降至2025年的9.15亿元，期间曾一度拖累整体业绩，公司仍坚定推进，足以可见其战略转型的坚定决心。

　　在盈利大幅增长的推动下，拓斯达股价近期持续上行。4月23日，公司股价开盘即大涨7.78%，盘中最高涨幅接近12%。截至23日收盘，其股价报收29.27元/股，涨幅6.94%，总市值139.61亿元。自4月16日起，其股价已连续6个交易日上涨，4月以来累计涨幅超14%。

　　对于业绩高增长的原因，拓斯达表示，主要得益于工业机器人及自动化应用系统、数控机床、注塑装备三大核心业务收入全线提升，带动整体毛利显著改善。

　　分业务看，工业机器人及自动化应用系统业务表现最为突出，一季度实现营业收入3.22亿元，同比增长81.20%。拓斯达表示，该板块增长主要源于与3C行业头部客户合作的深化，自动化应用系统订单规模持续扩大。

　　注塑装备业务实现营业收入1.10亿元，同比增长12.22%，主要因销售策略优化和产品品质提升推动订单增加。数控机床业务收入为5311.45万元，同比增长62.54%，增长动力来自人形机器人相关零部件加工需求上升，相关订单陆续交付。

　　此外，智能能源及环境管理系统业务收入为3035.20万元，同比下降21.94%，主要因该业务团队已基本完成剥离，收入规模逐步收缩。随着高毛利业务规模持续扩大，公司业务结构进一步向高端装备聚焦，整体盈利能力稳步增强。

　　当前，我国工业机器人产业正步入高速发展阶段。海关总署数据显示，2025年我国工业机器人出口同比增长48.7%，出口规模首次超过进口，实现净出口。今年一季度行业延续高景气，工信部数据显示，工业机器人产品产量同比增长33.2%。

　　此前拓斯达发布的2025年年报显示，公司全年实现营业收入25.10亿元，归母净利润7387.25万元，同比大幅增长130.12%，成功实现扭亏为盈。经营性现金流净额达4.65亿元，同比增长325.54%，财务状况显著改善。

　　值得注意的是，拓斯达2025年工业机器人出货量高达12000台。根据弗若斯特沙利文报告，2024年，以轻负载工业机器人及轻工业领域工业机器人出货量计，拓斯达在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一。

　　在具身智能领域，拓斯达选择从自身最熟悉的注塑场景切入，并于2025年推出了应用于注塑车间的人形机器人“小拓”，以及四足机器人“星仔”、AI柔性分拣工作站等产品。

　　在2025年致股东信中，拓斯达表示将坚持长期主义，以“场景+产品+数据+AI”商业闭环为核心引擎，深耕具身智能领域，朝着“成为全球领先的具身智能科技公司”的愿景稳步前行。

　　未来将围绕“新十年，三步走”战略蓝图推进：第一步“做厚基本盘”，巩固直角坐标机器人与注塑配套设备；第二步“做强大装备”，深化数控机床、精雕机、注塑机等核心产品布局；第三步“做实具身智能”，强化全栈自研技术壁垒，构建全域、全场景的智能生态。

　　此外，国际化布局已成为拓斯达增长的重要引擎。2023年、2024年及2025年，公司海外销售收益占总收益比例分别为11.0%、20.9%与26.29%，呈现持续攀升态势。

　　截至2025年底，拓斯达海外销售网络覆盖超过50个国家及地区，相继在越南及墨西哥设立分公司，在泰国及印度尼西亚设立客户服务中心，已与约4000名海外潜在客户建立联系，服务近1000名海外客户，并成为超20家《财富》世界500强公司的供应商。

　　今年1月，拓斯达已正式向港交所递交招股书，拟登陆港股主板，募集资金用于具身智能生态构建、投资并购、海外扩张等，持续强化国际化布局。

　　艾媒咨询CEO兼分析师张毅在接受南方财经记者采访时表示，若拓斯达成功赴港上市，可通过构建“A+H”双融资平台，既能拓宽低成本融资渠道，又能依托港股国际化平台，助力其海外业务拓展、提升全球品牌影响力，并推动公司治理结构优化。

　　然而，业内分析也指出，具身智能与人形机器人赛道当前仍处于产业早期阶段，技术路线尚未完全成熟，存在研发投入大、周期长、技术迭代不及预期等风险。拓斯达在享受行业增长红利的同时，也需持续应对技术演进与市场竞争的双重挑战。