中证智能财讯江南水务（601199）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入14.58亿元，同比下降4.87%；归母净利润3.7亿元，同比下降8.05%；扣非净利润3.57亿元，同比下降11.61%；经营活动产生的现金流量净额为3.17亿元，同比下降10.83%；报告期内，江南水务基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为8.19%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.9元（含税）。

　　以4月23日收盘价计算，江南水务目前市盈率（TTM）约为14.32倍，市净率（LF）约1.15倍，市销率（TTM）约3.63倍。

　　资料显示，公司主营业务为自来水制售、自来水排水及相关水处理业务，同时经营工程业务和排水业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.19%，较上年同期下降2.18个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.39%，较上年同期下降1.22个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.17亿元，同比下降10.83%；筹资活动现金流净额-1.58亿元，同比减少4278.66万元；投资活动现金流净额4804.22万元，上年同期为-1.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加22.01%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；合同资产较上年末增加40.05%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；固定资产较上年末减少3.74%，占公司总资产比重下降1.6个百分点；无形资产较上年末减少5.68%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动负债较上年末减少8.77%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加8.24%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；应付职工薪酬较上年末减少27.36%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；应付债券较上年末增加0.08%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4904.73万元，占净资产的1.06%，较上年末减少482.04万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为768.01万元，同比增长21.42%；研发投入占营业收入比例为0.53%，相比上年同期上升0.12个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.49，速动比率为1.46。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一九零一组合、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的全国社保基金一零三组合、曹金亚。在具体持股比例上，利安人寿保险股份有限公司-利安福(D款)年金保险、全国社保基金五零一组合、熊国强持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。