中证智能财讯光正眼科（002524）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.85亿元，同比下降0.86%；归母净利润亏损1949.74万元，上年同期亏损1.75亿元；扣非净利润亏损2805.39万元，上年同期亏损1.95亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，同比增长80.57%；报告期内，光正眼科基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-17.93%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为855.65万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1088.43万元，计入当期损益的政府补助为312.61万元。

　　以4月23日收盘价计算，光正眼科目前市盈率（TTM）约为-107.04倍，市净率（LF）约21.79倍，市销率（TTM）约2.36倍。

　　资料显示，公司主要经营活动包括眼科医院经营管理及提供医疗服务、建筑钢结构施工及销售、天然气的销售、房屋及加油加气站的租赁。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-17.93%，较上年同期上升69.78个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.57%，较上年同期上升15.34个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.25亿元，同比增长80.57%；筹资活动现金流净额-1.29亿元，同比减少3694.89万元；投资活动现金流净额-1499.89万元，上年同期为1925.46万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司使用权资产较上年末减少14.13%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；固定资产较上年末增加15.91%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加17.74%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；在建工程合计较上年末减少96.2%，占公司总资产比重下降1.58个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少96.73%，占公司总资产比重下降5个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加36.38%，占公司总资产比重上升3.75个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加9.82%，占公司总资产比重上升2.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少38.55%，占公司总资产比重下降1.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2789.91万元，占净资产的29.13%，较上年末增加152.21万元。其中，存货跌价准备为112.21万元，计提比例为3.87%。

　　2025年，光正眼科的商誉达到2.41亿元，相当于同期公司净资产9578.81万元的251.68%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为412.81万元，同比增长15.3%；研发投入占营业收入比例为0.47%，相比上年同期上升0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.35，速动比率为0.31。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、华夏中证500指数增强型证券投资基金，取代了三季度末的诺安多策略混合型证券投资基金、贾君华。在具体持股比例上，光正投资有限公司、刘松南、林炎德、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、乌鲁木齐绿保能教育咨询有限公司、BARCLAYS BANK PLC、姜丽荣持股有所上升，张秀持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，光正眼科12.54%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东光正投资有限公司质押6460万股公司股份，占其全部持股的50.01%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。