上证报中国证券网讯（记者张良）4月22日晚间，大名城同步披露2025年年报及2026年一季报。2025年，大名城实现营业收入约22.47亿元，同比减少46.13%；归属于上市公司股东的净利润约1.43亿元，与上年同期相比实现扭亏为盈。2026年一季度，大名城归属于上市公司股东的净利润同比增长20.66%。大名城在年报中表示，报告期内公司已形成“地产稳盘固基、新赛道协同发力”的战略发展格局，推动公司从传统开发型企业向科技引领型企业全面转型、高质量进阶。
房地产业务毛利率同比增长3.98%
大名城2025年业绩实现扭亏为盈主要得益于两大关键因素。大名城在年报中表示，一方面，公司在过往年度已对存货及投资性房地产等核心资产充分计提减值准备，报告期内减值损失大幅收窄，前期利润包袱基本出清，资产质量风险得到有效释放；另一方面，金控板块国融证券股权投资的有序退出贡献了正向投资收益，进一步增厚当期业绩。
2025年，大名城房地产板块坚定不移执行“稳健经营、降本增效”经营方针，将去库存、保现金流确立为核心经营目标，聚焦核心区域与重点城市，围绕项目去化、资产价值提升及经营性现金流管理实施全维度精细化运营。
财报显示，2025年大名城房地产业务实现营业收入22.31亿元，较上年同期减少46.42%，公司房地产板块的毛利率较上年同期增长3.98%，主要系华东区毛利率较上年同期提升所致。
财务数据方面，截至2025年末，大名城资产负债率为35.08%，扣除预收账款后仅32.83%，净负债率7.28%，现金短债比2.19倍，短期偿债能力充裕。公司将地产板块定位为“稳盘固基”，通过去库存、精细化运营保障现金流，2025年公司经营活动产生的现金流量净额达6.49亿元，造血能力显著提升。
加速构建“空天地一体化”产业生态
财务安全边际的进一步巩固，为公司转型提供了底气。2025年大名城加速向科技领域转型，通过布局6G通信、低空经济、算力运营三大赛道，试图构建“空天地一体化”产业生态。
依托战略定位升级，2025年大名城新产业布局落地见效：6G通信领域，通过全资子公司名城金控集团有限公司战略受让北京佰才邦技术股份有限公司股权，前瞻布局6G通信技术及全产业链；低空经济领域，战略投资上海峰飞航空科技有限公司母公司AutoFlightX Inc.，深度切入eVTOL飞行器核心赛道，联合福州新区航空城发展有限公司等伙伴，协同推进“低空城际智慧枢纽机场”建设；算力业务领域，优化重资产业务结构，以控股子公司名城数字为核心载体，聚焦AI算力基础设施运营与产业服务能力打造。
大名城表示，上述投资的落地，成功将通信、低空与算力资产协同共进，构建起空天地一体化产业生态的战略支点，实现产业价值的协同倍增。未来，低空飞行器的安全运行、航线规划与实时调度，均需依赖于6G卫星网络提供的高精度导航与毫秒级低时延通信。同时，公司将依托控股子公司名城数字科技的算力运营能力，为低空枢纽提供边缘计算与数据处理服务；同时依托佰才邦的6G通信技术，为飞行器提供天地一体的网络保障。
值得注意的是，大名城对新业务的潜在风险也给予了提示。据年报披露，截至报告日，公司完成对佰才邦20.45%股份战略投资，投资总额7.24亿元，该项目为参股项目，未纳入合并报表范围，对2025年度财务状况及经营业绩暂无重大影响。截至报告披露日，名城移动通信尚处于前期筹备阶段。报告期公司涉及上述新业务，与公司现有业务涉及不同行业，存在技术、人才结构、行业周期等差异，公司对所涉及新型行业需要更长远的战略规划与风险研判，公司将进一步加强对标的股权的投后跟踪管理，合理防控风险。
四大举措赋能战略转型业务快速落地
2026年，围绕“地产稳盘、6G破局”战略主线，大名城计划通过稳固地产资本盘、攻坚通信资质与资源获取、深化6G通信产业协同以及优化产业投资平台效能等四大举措，赋能战略转型业务快速落地。
2026年大名城房地产板块核心目标为加速去化、严控新增土地投资，通过精益管理与费用闭环管控，持续压降负债规模与利息支出，优化债务结构，确保经营活动现金流净额稳健增长，为6G新业务布局提供足额、稳定的内源性资金。同时，依托海外资源优势，一方面全力攻坚通信运营商资质牌照及通信频谱资源获取，打通业务运营核心资质壁垒；另一方面运营香港海外通信业务平台，深耕“一带一路”沿线通信市场，筹备全球通信基础设施布局，为未来通信业务转型搭建境内外落地通道。
在产业协同层面，大名城将以佰才邦的战略投资为核心支点，深度推进技术、产业、场景全方位协同，聚焦5G NTN非地面网络、星载基带芯片、手机直连卫星等核心技术领域，加快相关产品试点转化与规模化落地，重点推动佰才邦星载基站及卫星通信终端的规模化应用，完善6G通信解决方案，抢占空天地海一体化产业先机。升级金控板块产业投资功能，围绕6G通信、低空信息通信保障核心赛道，搭建全流程产业投资管理体系，精准筛选产业链优质项目，强化投后技术协同与资源整合，赋能转型业务快速落地。
