蓝鲸新闻4月23日讯，4月23日，西安旅游发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入5.56亿元，同比减少4.57%；归母净利润为-2.91亿元，同比减少11.86%；扣非净利润为-2.66亿元，同比减少1.53%。

　　营收与利润同步承压，且亏损幅度进一步扩大，归母净利润已连续两年为负，期末归母净资产为-5,453.59万元，资产负债率达104.62%，流动比率仅为0.47，财务结构持续恶化，触发退市风险警示（*ST）。

　　非经常性损益拖累净利润表现显著。全年非经常性损益总额为-2,565.79万元，占归母净利润绝对值的8.77%，其中公允价值变动损失达-3,217.90万元，系所持草堂奥特莱斯16%股权估值下调所致；另因四川有色新材料破产清算，对预付款项单项计提坏账准备4,704.10万元；扎尕那项目开发成本无法资本化，致利息支出增加，财务费用同比上升18.36%至4,994.50万元。上述因素叠加经营性亏损，共同加剧归母净利润下滑。

　　主营业务结构性失衡加剧盈利困境。旅行社业务收入占比升至66.57%，酒店业收入占比为20.78%，二者合计贡献超八成营收。但旅行社业务呈现“量升价低”特征，客单价走低叠加人工、交通等成本刚性上升，形成“增收不增利”局面；酒店板块受市场消费降级影响，入住率与平均房价双降，RevPAR提升受限，收入同比下降。陕西省内收入占比达86.68%，区域集中度进一步提高，省外收入仅占13.32%，跨区域拓展未见实质性进展。

　　第四季度业绩加速恶化。单季营业收入为1.76亿元，归母净利润为-2.11亿元，扣非净利润为-1.85亿元，三项指标均较前三季度明显下滑。其中归母净利润占全年比重达72.41%，显示亏损主要集中在年末阶段，经营压力呈逐季累积态势。

　　现金流状况同步承压。经营活动产生的现金流量净额为-1,383.80万元，同比减少54.56%，财报明确披露原因为“报告期各板块业务量减少影响所致”，与营业收入同比下降趋势一致。毛利率微升0.38个百分点至1.93%，但净利率恶化至-52.42%，反映成本管控与价格传导能力持续弱化。销售费用同比下降11.00%至4,250.24万元，在营收下滑4.57%背景下降幅更为显著，费用收缩未能缓解业绩下行，反而凸显收入端结构性承压及盈利转化效率持续下降。

　　财务风险持续暴露。短期债务达6.27亿元，长期债务合计5.23亿元，短期偿债能力严重不足。扎尕那康养置业被判决支付工程款4,570.88万元，进一步加剧流动性压力。公司未分配利润为-4.45亿元，不具备分红基础，2025年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。