【导读】菲律宾央行上调政策利率25个基点至4.5%

　　中国基金报记者晨曦

　　通胀风险袭来，又有央行出手加息！

　　4月23日，菲律宾央行将目标逆回购利率上调25个基点，至4.5%；隔夜存款便利利率和隔夜贷款便利利率相应调整为4.0%和5.0%。

　　菲律宾央行指出，当前中东地区持续冲突，导致通胀前景恶化。全球石油价格和化肥价格上涨已开始传导至国内燃料及食品价格。与此同时，核心通胀持续上升，表明潜在价格压力正进一步加剧。

　　菲律宾央行最新预测显示，通胀路径将进一步上行。预计2026年与2027年整体通胀均值均将突破4.0%的容忍上限。通胀预期亦持续走高，在更为持久的通胀压力下，通胀预期脱离调控目标的风险有所加剧。

　　经综合考量后，货币委员会认为必须采取及时、前瞻性的政策措施以维护物价稳定。本次政策利率上调旨在锚定通胀预期，遏制第二轮效应蔓延。适度提高政策利率仍将在中期为经济复苏提供支持。

　　展望未来，货币委员会将继续依据最新数据制定政策。菲律宾央行随时准备采取一切必要的货币措施，确保通胀率回归3.0%的目标水平，这与央行维护物价稳定的核心使命保持一致。

　　菲律宾央行宣布加息消息后，菲律宾比索跌幅略有收窄。

　　此次菲律宾央行出手加息25个基点，符合市场预期。近期，菲律宾《商业世界》进行的一项调查显示，19位分析师中有11位预计由于中东局势紧张导致通胀风险加剧，货币委员会将在4月23日的政策会议上将目标逆回购利率上调25个基点。

　　汇丰高级东盟经济学家Aris Dacanay在报告中指出，油价冲击正拖累菲律宾本已疲弱的增长前景，而去年公共资本支出放缓也进一步加剧了增长压力。加息有助于遏制通胀的溢出效应，菲律宾央行可能采取偏紧缩立场以支撑比索汇率，并防止进口石油价格变得更加昂贵。

　　三菱日联银行高级货币分析师Lloyd Chan表示，菲律宾央行今日的加息举措，可能难以抑制菲律宾比索的疲软走势。该国央行加息意在“防范不断扩大的通胀风险”，但这可能不足以阻止比索走弱。他指出，菲律宾严重依赖中东石油，且美伊冲突可能对来自中东的汇款产生负面影响。自冲突爆发以来，比索一直是兑美元表现最差的亚洲货币。

　　值得一提的是，此次加息25个基点，标志着菲律宾央行自2023年10月以来首次收紧货币政策。

　　菲律宾央行行长雷莫洛纳提到，此次加息的政策决定并非一致通过，且已评估加息50个基点的可能性。雷莫洛纳认为，宽松周期已经结束，“一旦我们开始加息，我们很可能会再次加息”。汇率方面，他表示：“外汇市场似乎对自身运行状况有清晰判断，我们不会干预外汇市场。”

　　分析人士指出，当前全球许多央行正面临一个共同的困境：是现在就收紧货币政策以遏制能源驱动的通胀（代价是牺牲经济增长），还是静观其变，承担落后于形势的风险？菲律宾央行此次选择加息25个基点，打破了亚洲多数央行采取的常规做法。

　　上月，澳洲联储出手加息25个基点，将官方现金利率从3.85%上调至4.10%。彼时，澳洲联储在货币政策委员会声明中提到，通胀压力在2025年下半年显著回升。