2026年AI算力、光通信等高景气方向强者恒强，板块赚钱效应持续发酵；而内需、地产链板块在震荡磨底。面对如此市场走势，景顺长城基金经理王开展对中国财富网表示，国内经济正温和修复，看好具有全球竞争力的企业。

　　在王开展看来，从宏观经济周期维度看，当前国内经济处于温和向好、逐步修复的通道。当前市场正处于短周期的复苏阶段，国内工业品进入主动补库存周期。结合周期位置综合判断，国内经济正逐步迎来修复，为制造业与内需相关资产的估值修复提供坚实的支撑。

　　王开展以景气度、估值、交易拥挤度为标尺，将当前市场划分为三大阵营：科技、AI、光通信，当前处于高景气、高估值、高拥挤的“三高”状态，产业链涨幅巨大、交易充分，对于交易的要求越来越高，整体需要保持谨慎；地产链、内需链则呈现低景气、低拥挤度、低估值特征，但基本面尚未明显反转；制造业与出海方向景气度中等、估值合理、预期持续改善，是当前具有较好配置性价比的方向。

　　王开展分析指出，外循环是当前高确定性的增量来源。因为海外市场空间大，供给格局优，率先完成全球化布局的企业普遍实现ROE、毛利率与现金流同步改善。当前中国制造业全球竞争力持续提升，新能源汽车、家电、机械、创新药、光模块等领域已涌现出一批全球化龙头。他强调，中国未来的大市值公司必然是全球化公司。国内对应十四亿人口的市场，而海外是七八十亿人口的广阔空间，具备全球定价权、海外收入占比持续提升的制造企业，将是中长期超额收益的核心来源。

　　王开展表示，这些企业已率先突破国内竞争格局，摆脱对单一经济体周期的束缚，积极拓展海外市场，走出第二甚至第三成长曲线。从上游的有色金属、建材、化工，到中下游的机械设备、汽车、家电家居，中国企业在产业价值链的微笑曲线中，正从单纯的制造代工，向研发设计与品牌终端渗透，在全球产业链中掌握更高议价权。即便是游戏、短剧、潮玩等消费品领域，中国文化产品也在海外市场崭露头角。

　　作为景顺长城自主培养的新生代基金经理代表之一，王开展于2017年加入景顺长城，机械出身，研究业覆盖泛，涵盖上游的钢铁、中游的机械设备以及下游的传媒互联等多个业。多领域的研究经历让他对产业周期与企业发展形成了系统而深刻的认知，也为其构建均衡、稳健的投资框架奠定了坚实基础。

　　在投资中，王开展形成了相对均衡的配置风格，能力圈以制造业为主，覆盖周期、消费与TMT赛道，通过清晰的能力圈边界控制投资风险。

　　展望未来，王开展直言，最看好的依然是一批具备全球竞争力的中国企业。他表示，本轮市场行情不会仅是科技板块的独角戏，下半年国内制造业有望迎来整体回暖，资本市场机会将从当前的单一方向向更多细分领域扩散。在对A股保持乐观的同时，王开展对港股市场同样持积极判断。他认为，港股兼具成长与价值的双重投资机遇：投资者可在港股挖掘稀缺的互联网与硬科技标的；价值风格投资者则能以极具吸引力的价格，淘得经营稳健、回报优异的红筹股。港股短期波动不改其长期价值，投资者需保持足够的耐心与定力，方能在市场的起伏中捕捉到具备长期价值的优质资产。