我国扩大有效投资的空间依然广阔，但必须把“效益”摆在更加突出的位置。这里所说的效益，不仅是微观层面的财务回报，更是宏观层面惠民生、补短板、增动能的综合效益、长远效益。

　　一季度，全国固定资产投资同比增长1.7%，实现由负转正。就在数据发布前一天，国务院办公厅印发《关于深化投资审批制度改革的意见》（以下简称《意见》），围绕进一步优化投资审批权限配置、提升投资服务便利度、强化投资项目全过程监管等方面作出系统部署。增速转正与深化改革相互呼应，共同释放出扩大有效投资、提高投资效益的明确信号。

　　当前，投资回升的基础逐步夯实。今年以来，中央预算内资金、超长期特别国债、地方政府专项债等政策工具靠前发力，重大项目加快落地，产业转型升级稳步推进。一季度，基础设施投资同比增长8.9%，制造业投资同比增长4.1%，增速分别比2025年全年加快8.3个、3.5个百分点，两大领域有力支撑了投资大盘。

　　更值得关注的是投资结构之变，新动能正在加速成长。高技术制造业投资表现抢眼，一季度，计算机及办公设备制造业投资增长28.3%，航空、航天器及设备制造业投资增长19%。这反映出市场对前沿技术产业化的预期持续向好，硬科技领域的投入正为未来产业竞争积蓄力量。与此同时，大规模设备更新政策效应加速释放，一季度设备工器具购置投资同比增长13.9%，增速比1月份至2月份加快2.4个百分点，比全部投资高12.2个百分点。民间投资在非房地产领域也展现出活力。虽然整体民间投资仍在负值区间，但基础设施民间投资增长5.2%，制造业民间投资增长2.2%。这说明，只要方向对、预期稳，民间资本从不缺乏眼光和热情。

　　投资增速转正令人振奋，但要真正“走稳”“走远”，必须正视并解决投资效益不高的问题。不久前，有媒体曝光了山东某县一个总投资超7亿元、其中3.68亿元来自政府专项债券的“农业实训基地”项目。名义上是服务农业，实际却建成了集酒店、公寓、健身房、棋牌室于一体的休闲娱乐场所。一个本该惠农富农的民生工程，沦为华而不实的“面子工程”。这并非孤例，它暴露出个别地方在重大投资决策中重立项、轻实效，科学论证不足、全程监管缺位的突出问题。这个案例警示我们，投资如果不讲效益，再大的空间也可能被浪费，再多的资金也可能打水漂。

　　此次出台的《意见》可谓直击痛点。在投资审批领域首次明确了“政府投资项目决策终身负责制”，以刚性制度约束倒逼各级决策者科学论证、审慎上马，从源头上减少“政绩工程”“半拉子工程”。在审批效率方面，《意见》提出，推进“固定资产投资项目审批一件事”，切实解决审批事项互为前置、层层嵌套等问题。在规范管理的同时，《意见》注重进一步激发市场活力，推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放，支持民营企业参与国家重大项目建设。

　　把投资结构之变与审批制度改革联系起来看，可以看到一个清晰的逻辑：我国扩大有效投资的空间依然广阔，但必须把“效益”摆在更加突出的位置。这里所说的效益，不仅是微观层面的财务回报，更是宏观层面惠民生、补短板、增动能的综合效益、长远效益。

　　把投资效益摆在更加突出的位置，一是投向上要更加聚焦。从一季度数据看，高技术产业投资增速领跑，新质生产力领域表现抢眼，这些正是扩大有效投资的重点方向。今年我国将重点在“人工智能+”基础设施、城市更新、国家水网、新型能源体系等领域，开展一系列扩大有效投资行动。二是提高政府投资效益。严格政府投资项目审批管理、进一步提升投资审批效能、压实项目全过程监管责任等，把宝贵的财政资金用在“刀刃”上。三是更好激发民间投资活力。民间投资占全部投资比重过半，激发其活力本身就是提高整体投资效益的重要途径。加快落实促进民间投资的各项政策，放宽市场准入，完善投资回报机制，让民间资本“有得投、投得好、退得出”。