中证智能财讯老凤祥（600612）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入528.23亿元，同比下降6.99%；归母净利润17.55亿元，同比下降9.99%；扣非净利润15.88亿元，同比下降11.92%；经营活动产生的现金流量净额为59.62亿元，同比增长102.90%；报告期内，老凤祥基本每股收益为3.3548元，加权平均净资产收益率为13.64%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现13.2元（含税）。
以4月23日收盘价计算，老凤祥目前市盈率（TTM）约为12.32倍，市净率（LF）约1.64倍，市销率（TTM）约0.41倍。
资料显示，公司主要从事黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文具和文教用品的生产经营及销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为13.64%，较上年同期下降2.56个百分点。公司2025年投入资本回报率为11.9%，较上年同期下降0.17个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为59.62亿元，同比增长102.9%；筹资活动现金流净额-38.2亿元，同比增加1.61亿元；投资活动现金流净额-2.43亿元，上年同期为-1.29亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加23.26%，占公司总资产比重上升12.62个百分点；存货较上年末减少27.51%，占公司总资产比重下降10.66个百分点；其他流动资产较上年末减少70.24%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；在建工程合计较上年末增加3966.13%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少43.19%，占公司总资产比重下降7.64个百分点；交易性金融负债合计较上年末减少96%，占公司总资产比重下降4.61个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加172.78%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；合同负债较上年末减少76.83%，占公司总资产比重下降2.26个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为85.72亿元，占净资产的65.01%，较上年末减少32.53亿元。其中，存货跌价准备为2245.83万元，计提比例为0.26%。
2025年全年，公司研发投入金额为1823.89万元，同比下降40.83%；研发投入占营业收入比例为0.03%，相比上年同期下降0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为3.95，速动比率为2.21。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND、FEDERATED HERMES GLOBAL INVESTMENT FD (CAYMAN) MASTER, SPC OBOAFTAO FEDERATED HERMES EMG ASIA EQUITY FD MASTER S.P.，取代了三季度末的全国社保基金四一四组合、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，国泰双利债券证券投资基金持股有所上升，SHENWAN HONGYUAN NOMINEES (H.K.) LIMITED、龙悦网络有限公司、GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED、NORGES BANK持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上海市黄浦区国有资产监督管理委员会 | 22017.18 | 42.08838 | 不变 |
| 国泰双利债券证券投资基金 | 955.06 | 1.82571 | 0.753 |
| SHENWAN HONGYUAN NOMINEES (H.K.) LIMITED | 682.26 | 1.304227 | -0.019 |
| 龙悦网络有限公司 | 604.24 | 1.155068 | -0.114 |
| GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED | 483.55 | 0.924365 | -0.003 |
| VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND | 311.36 | 0.595195 | 不变 |
| NORGES BANK | 286.95 | 0.548546 | -0.036 |
| VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND | 263.86 | 0.504407 | 新进 |
| EQ EMERGING DIVIDEND FUND | 260.47 | 0.497927 | 不变 |
| FEDERATED HERMES GLOBAL INVESTMENT FD (CAYMAN) MASTER, SPC OBOAFTAO FEDERATED HERMES EMG ASIA EQUITY FD MASTER S.P. | 244.53 | 0.467445 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
