4月23日晚间，重药控股(000950)公布2025年年报和2026年一季报。2025年，公司实现营业收入824.47亿元，同比增长2.34%；归母净利润3.87亿元，同比增长36.65%；扣非净利润3.58亿元，增幅77.03%。公司2025年度利润分配预案为每10股派发0.30元现金（含税）。

　　2026年一季度，公司营业收入为204.32亿元，同比下降0.87%；归母净利润为1.71亿元，同比增长36.33%；扣非净利润为1.66亿元，增幅36.35%，盈利能力继续提升。

　　重药控股主要从事医药商业、仓储物流、医药工业和研发等业务。其中，主营业务医药商业板块涵盖药品、医疗器械、中药饮片、保健产品的医院纯销、商业批发、零售连锁、仓储物流及供应链增值服务，营销网络覆盖全国。

　　近年来，公司经营规模稳步提高，销售规模保持在医药流通行业前五位。2025年，新增云南红河州、曲靖，广西玉林、柳州，新疆塔城等28个重点区域网点，覆盖全国31个省市共178个地级市，进一步完善区域服务布局，提升终端服务渗透力。在保持重庆大本营优势的基础上，持续赋能区外子公司，加速全国化进程。2025年，重庆总部区域实现营收276.07亿元，占总营收的33.48%；重庆市外实现营业收入548.40亿元，占比66.52%。

　　往期财报显示，2022年至2024年，重药控股营收连年增长但净利持续下滑。在经历了几年的阵痛后，重药控股2025年业绩双增，扣非净利润更是大增77.03%，2026年一季度净利继续保持增长。

　　尽管业绩走出低谷，但重药控股在经营上仍有隐忧。

　　2024年，公司营收仅有个位数增长，增幅为2.76%，2025年增幅为2.34%，2026年一季度营收甚至出现下滑。

　　另外需要注意的是，重药控股经营性现金流近年来大幅波动，2025年经营活动产生的现金流量净额为7.55亿元，较上期的-1.87亿元大幅改善，公司称系强化营运资金周转管理所致。但到了2026年一季度，经营活动产生的现金流量净额竟然为-33.16亿元，同比下降53.2%，主要系购销业务活动净流出同比增加。

　　此外，公司货币资金持续减少，2024年末为93.92亿元，2025年末降至66.84亿元，2026年一季度末再降至48.92亿元。

　　公司资产负债率近年来居高不下，2026年一季度末为75.66%。

　　重药控股4月23日晚间还发布公告称，公司前期已披露累计诉讼、仲裁案件共356件，涉案金额共计为116,396.75万元，其中公司及控股子公司作为原告的相关案件金额共计为95,845.79万元。截至本公告披露日，前期已披露累计诉讼、仲裁案件中已结案335件，涉及金额87,012.13万元；法院审理中21件，涉及金额29,384.62万元。