中证智能财讯华蓝集团（301027）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入7.23亿元，同比增长19.53%；归母净利润亏损3512.57万元，上年同期亏损1379.6万元；扣非净利润亏损3703.02万元，上年同期亏损2042.6万元；经营活动产生的现金流量净额为6658.46万元，同比下降9.59%；报告期内，华蓝集团基本每股收益为-0.24元，加权平均净资产收益率为-3.80%。

　　以4月23日收盘价计算，华蓝集团目前市盈率（TTM）约为-102.95倍，市净率（LF）约3.99倍，市销率（TTM）约5倍。

　　资料显示，公司致力于成为中国城乡建设领域一流的集成服务商，围绕建筑生命周期，从土地现状分析到功能策划、规划、建筑物设计与建设，为客户提供投资咨询、项目策划、造价咨询、工程设计、项目管理、工程总承包管理、工程监理、运营维护咨询等综合技术服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.8%，较上年同期下降2.35个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.06%，较上年同期下降0.89个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为6658.46万元，同比下降9.59%；筹资活动现金流净额-6918.11万元，同比减少1.98亿元；投资活动现金流净额-8922.78万元，上年同期为-2.04亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加38.86%，占公司总资产比重上升6.01个百分点；在建工程合计较上年末减少97.62%，占公司总资产比重下降4.2个百分点；货币资金较上年末减少15.17%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加2.91%，占公司总资产比重上升1.72个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少77.51%，占公司总资产比重下降4.18个百分点；应付职工薪酬较上年末增加17.26%，占公司总资产比重上升3.89个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少24.76%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少35.08%，占公司总资产比重下降1.6个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2157.7万元，同比增长3.72%；研发投入占营业收入比例为2.98%，相比上年同期下降0.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.82%。

　　2025年，公司流动比率为1.61，速动比率为1.61。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为深圳市栩桐投资合伙企业(有限合伙)、长江证券股份有限公司、广西锦蓝投资管理中心(有限合伙)-南宁青蓝晟禾投资管理中心(有限合伙)、吕礼发、BARCLAYS BANK PLC、吕晓峰，取代了三季度末的雷翔、陈建、华泰证券股份有限公司、智盈一号基金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、赵成。在具体持股比例上，马志虎持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。