4月24日，三大指数集体下跌, 国证自由现金流指数截至发稿下跌0.54%，该指数成分股中，大商股份上涨超5%，株冶集团上涨超4%，亚翔集成、吉比特、浙江医药、卫星化学等跟涨。

　　相关ETF中，现金流ETF银华（159225）截至发稿跌0.51%，溢折率0.10%，盘中频现溢价交易。

　　资金流向上，Wind金融终端数据显示，截至4月23日，现金流ETF银华（159225）近20个交易日累计获超1.3亿元资金净流入。

　　现金流ETF银华（159225）紧密跟踪国证自由现金流指数，该指数聚焦自由现金流比率指标，反映A股自由现金流水平较高且稳定性较好的股票价格变化情况，其成分股主要分布在汽车、石油石化、有色金属、电力设备、家用电器、钢铁、基础化工等行业。该ETF还配备了场外联接基金（024570/024571）。

　　消息面上，据中国证券报，2025年年报披露进入高峰期，A股上市公司分红、回购、增持浪潮涌动。Wind数据显示，截至4月23日发稿，已有逾3000家上市公司发布2025年年报，其中逾2000家上市公司计划年度分红，更有上百家上市公司提前锚定2026年中期分红。与此同时，回购增持动作密集，上市公司回馈投资者意识显著增强。

　　华宝证券表示，向后看，A股受冲击最大的阶段已过。不过，随着业绩披露密集期来临，需警惕4月下旬小微盘股和业绩不佳板块带来的波动风险，且当前分化过于极致，不利于行情持续。若后市有所反复，可逢低积极加仓。从季节性规律看，高股息方向也是中期性价比较高的选择。后续市场大概率延续“高股息+高景气”双轮动的格局。