4月23日晚间，值得买发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入12.88亿元；归属于上市公司股东的净利润8651.65万元，同比增长14.99%。同日发布的2026年一季报同比实现扭亏为盈.

　　2025年，公司持续优化业务结构，主动收缩与AI相关性较低的业务，聚焦AI驱动的高价值领域。全年整体毛利率提升至50.17%，同比提升2.97个百分点；销售费用、管理费用分别同比下降15.05%、11.67%；实现AI相关收入8716.60万元，经营质量稳步改善。公司明确，2026年将继续坚定实施“全面AI”战略，推动长期稳健高质量发展。

　　2025年是公司“全面AI”战略加速落地、释放成效的关键一年，AI全面融入核心业务场景，推动产品升级与效率提升。年内，核心产品“什么值得买”升级为第二代，基于AI实现全网消费内容的收集、理解与生成，打造“AI驱动的全网兴趣消费指南”，品牌主张同步升级为“我们的兴趣消费指南”。AI已全面覆盖内容生产、审核、分发全环节，显著提升运营效率。全年平台内容发布量3980.12万篇，同比增长16.92%；AIGC内容同比增长50.03%，占比提升至56.59%。6·18大促期间，AI使内容审核时长同比缩减87.5%，人力成本明显降低。内容分发从“单一算法推荐”升级为“定制兴趣与算法协同”，用户匹配精度进一步提升。

　　截至2025年末，“什么值得买”注册用户3173.74万，同比增长4.57%；移动端App激活量8312.31万，同比增长7.14%；全年月均活跃用户4004.96万人，同比增长0.94%；App下单用户渗透率提升0.90个百分点至14.97%，消费转化效率持续改善。同时，星罗创想、日晟星罗、有助科技等业务全面推进AI落地。日晟星罗设计环节AI渗透率超80%，设计周期缩短超80%。公司以“岗位+AI”优化流程与人员结构，带动管理精细化与成本下降，销售、管理费用同比显著减少。

　　2025年，公司研发费用1.65亿元，占营业收入比重达12.78%，研发投入占比持续提升，为AI技术与产品创新提供坚实支撑。经过持续投入，公司已构建“1组大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”的AI产品矩阵，打造“值得买通用AI能力平台”。在此基础上，完善面向C端、B端及AI生态伙伴的创新产品矩阵：面向消费者的AI购物管家“张大妈”、面向品牌方的“值数”AI全域内容洞察平台、面向生态伙伴的“海纳”MCP Server。其中，“海纳”MCP Server开放消费数据服务能力，已与40余个AI智能体、智能终端达成合作，入驻主流开发者平台；2025年12月内容输出量达2.34亿次，较6月增长超27倍。11月，“海纳”上线ACP并与MCP协同，完善“对话即购物”交易承接能力。年报显示，公司AI相关收入已达8716.60万元，AI从效率工具转变为可量化的收入来源，商业化成果逐步显现。

　　面向2026年，公司将持续夯实AI底层能力，深化AI与核心业务融合，提升经营与组织效能；加大AI创新产品投入，探索更清晰的商业化路径，推进国际化布局，为长期增长积蓄新动能。