中经实习记者王力凝记者夏欣上海报道

　　4月24日，在晨星（中国）2026年度投资峰会上，东方财富证券副总经理邓娟表示，中国公募基金行业在近年来连续推进了三轮费率改革，每一个阶段均直接或间接地波及证券行业。尽管互联网券商面临严峻的经营压力，但中国权益市场的蓬勃发展，在很大程度上为企业在降费周期中的平稳过渡提供了支撑。

　　首先，ETF的规模增速比较快，体现在绝对值的增速以及客户从交易转ETF持仓的比例上，二者都在快速增长。同样在财务数据方面，整个代销收入变化明显，公司代销收入排名提升，反映出零售客户对市场风向的把握日趋精准，配置型需求正逐渐取代单一的投射性交易。

　　过往市场普遍认为，长尾客户更倾向于互联网“免费模式”，付费意愿较低。但邓娟称，最新的运营数据打破了这一固有认知，公司推出的智能诊断、投顾咨询等深度服务工具，其客户访问量与留存率均显著提升。

　　“从产品到客户，是通过投顾连接的。”邓娟认为，投顾跟客户做服务的时候有AI投顾和人类投顾，两种可能各有特色，也各有限制。纯粹的AI智能投顾无法解决“温度”的问题，而人类投顾会受到信息的限制，比如很难将1万多只公募基金都过一遍。所以要利用AI技术武装人工投顾，实现 “智能+温度”的服务闭环。