近日，珠海珠免集团发布2025年年度报告。报告期内，公司营业收入为33.9亿元，同比下降35.76%；归属于上市公司股东的净利润为-10.29亿元，而上年同期亏损15.15亿元。

　　这也意味着，珠海珠免集团已连续四年亏损，2022年至2024年，公司归母净利润分别为-20.57亿元、-3.9亿元、-15.15亿元。2025年，珠免集团总资产为144.85亿元，同比下降25.93%；归属于上市公司股东的净资产为1.06亿元，同比下降90.93%。加权平均净资产收益率为-158.38%。

　　公开资料显示，珠海珠免集团是珠海华发集团有限公司控股上市公司，于2009年成功上市。自2024年完成与珠海市免税企业集团有限公司的重大资产重组，2025年底完成去地产化。

　　2025年5月，公司证券简称正式变更为“珠免集团”，以全新形象亮相资本市场。9月，公司行业分类由房地产业变更为商务服务业，发展重心全面聚焦以免税为核心的大消费产业。

　　分行业来看，2025年实现房地产营业收入6.92亿元，同比减少68.97%；房地产主营业务成本6.12亿元，同比减少68.62%。主要系因房地产市场整体仍呈现持续调整态势，本期房地产项目结转收入及对应成本均有所减少所致。

　　分地区来看，2025年上海地区实现营业收入0.11亿元，同比减少99.10%；营业成本0.09亿元，同比减少99.25%。其他地区实现营业收入2.61亿元，同比减少32.74%；营业成本1.44亿元，同比减少33.72%。主要系因上年公司重大资产置换实施完成，置出非珠海区域5家房地产子公司100%股权所致。

　　据财报披露，在业务组合上，珠海珠免集团将构建“一体两翼”发展格局：以免税零售为“一体”，重点拓展品类结构、提升存量门店坪效、投拓增量口岸门店并积极布局海南市场；以数字零售和商贸业务为“两翼”，线上打造统一电商平台，线下强化供应链集采与分拨能力，协同降低采购成本，贡献营收与利润增量。

　　免税业务是公司核心利润来源与战略支柱。报告期内，公司加速全国免税门店落地。广州南沙港、宜昌三峡机场、揭阳潮汕机场出境免税店相继开业，成功拓展华南、华中市场。青茂口岸、湾仔口岸出境免税店的落地，更与拱北、横琴等口岸门店形成联动，粤港澳大湾区的渠道壁垒持续加固。截至期末，公司旗下运营及待开业口岸免税店达 16 家，覆盖陆、水、空三大口岸类型。

　　大消费板块在商管运营与跨境贸易两端取得关键突破。受托管理的三亚湾壹号项目实现高效开业，招商率突破 95%，开业首日客流达 17 万人次，国庆黄金周客流破百万。格力海岸·新新里 MALL 等项目稳健运营，珠海免税商场率先落地境外旅客“即买即退”服务，持续强化区域服务深度。

　　此外，跨境商贸打通“生鲜快线”，探索与澳门电商平台合作，打通葡语国家特色商品入境内地通路，进一步拓宽跨境贸易版图。

　　珠海珠免集团在财报强调，公司于2025 年末完成格力房产100%股权的重大资产出售。至此，存量房地产业务彻底剥离，资产负债结构显著优化，回笼资金将全力支持免税及大消费主业的扩张与并购。