蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，正丹股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入22.91亿元，同比下降34.19%；归母净利润7.14亿元，同比下降39.98%；扣非净利润6.94亿元，同比下降41.39%。

　　三项核心盈利指标均呈显著下滑态势，其中扣非净利润降幅最大，主要受主产品销售均价回落及毛利率收缩双重影响。报告期内，公司毛利率为38.10%，同比下降3.39个百分点；净利率为31.18%，同比下降3.32个百分点。经营活动产生的现金流量净额为11.10亿元，同比增长24.52%，但该增长源于原材料采购量减少及采购单价降低，并未对扣非净利润形成实质性支撑。

　　酸酐及酯类与高沸点芳烃溶剂合计贡献98.17%的营业收入，其中酸酐及酯类收入占比达86.13%，高沸点芳烃溶剂收入占比为12.04%，二者合计占比相较往年继续提升，主产品主导地位进一步巩固。销售区域分布方面，国内销售占总收入比重为63.04%，国外销售占比36.96%，外销比例较以往有所上升，海外市场持续构成稳定收入支撑。公司行业地位突出，体现在高度集中的业务结构与极低的财务杠杆水平：截至2025年末，资产负债率仅为3.92%，流动比率高达20.24，短期债务仅450万元，且无长期债务，财务结构保持高度稳健。

　　在营收同比大幅下滑34.19%的背景下，销售费用为689.57万元，同比下降8.25%，降幅明显收窄，销售费率由上年约0.23%升至0.30%，反映出销售环节成本具有较强刚性，对利润空间形成一定压力。研发投入金额为2091.32万元，同比增长1.58%，但研发人员数量减少至110人，同比下降8.33%，投入增幅与人力规模收缩并存，显示公司研发策略正向效率导向调整。扣非净利润同比下降41.39%，变动幅度为三项核心指标中最大，其变化与主产品价格回落及毛利率下降直接相关；非经常性损益为正向贡献2022.11万元，占归母净利润比重为2.83%，使得扣非净利润降幅大于归母净利润降幅。

　　公司于2025年12月25日召开股东大会审议通过回购股份注销议案，2026年1月7日完成713.75万股回购股份注销，总股本由53268.23万股变更为52554.48万股。以变更后总股本为基数，公司拟每10股派发现金红利5.00元（含税），现金分红总额2.63亿元。截至2025年末，公司累计投入募投项目89750.92万元。重点产能建设项目进展顺利：“1.5万吨/年高分子特种树脂单体系列产品项目”于2025年10月底通过安全设施竣工验收并进入正式生产阶段；“反应尾气综合利用制氮项目”于2025年12月进入试生产阶段。上述项目陆续投产，有望在未来年度逐步释放产能效益。

　　禾杏企业有限公司、华杏投资（镇江）有限公司、银万榕树6号私募基金合计持股47.79%，构成一致行动人；2025年度未发生股份变动。公司治理结构清晰，控股股东及实际控制人未发生变化，股权稳定性延续。行业发展趋势与周期特征表现为公司主产品销售均价回落，直接导致毛利率同比下降3.39个百分点、归母净利润同比下降39.98%。在外部价格压力持续显现的背景下，公司依托低负债、高流动性优势，在保障运营安全的同时，稳步推进新产能落地与技术升级路径。