蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，久其软件发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入25.87亿元，同比减少35.93%；归母净利润4474.43万元，同比由亏损15556.10万元转为盈利；扣非净利润3090.70万元，同比由亏损17026.34万元转为盈利。营业收入与净利润同步实现由负转正，但收入规模收缩明显，盈利修复主要依赖非经常性损益调节及经营性现金流改善。

　　营收结构持续调整，智慧营销业务仍为第一大收入来源，实现收入15.14亿元，占总营收比重达58.53%，但受海外媒体平台客户政策变化影响，部分业务改按净额法确认收入，导致该板块名义收入大幅下降；数据智能业务实现收入4.01亿元，占比升至15.48%，跃居第二大收入板块，反映收入结构向技术驱动、确定性更高的业务方向倾斜。境外资产占公司净资产比重为32.02%，主要依托久其数字传播（香港）有限公司，整体呈现境内为主、境外资产配置为辅的格局。

　　经营质量在年末显著提升。2025年第四季度单季营业收入9.97亿元，归母净利润7356.07万元，扣非净利润6542.85万元，三项指标均明显高于全年平均水平。经营活动产生的现金流量净额为1.04亿元，同比由净流出5643.11万元转为净流入，系数字传播业务采购支出减少及人力成本支付下降共同推动。销售费用为1.40亿元，同比增长17.84%，在营收同比下降背景下逆势增长，显示资源调配重心转向存量客户维系与回款效率提升。

　　盈利修复核心动因明确。扣非净利润实现由负转正，达3090.70万元，主要系报告期内信用减值损失转回及未计提商誉减值所致。该变化构成全年盈利修复的关键支撑。归母净利润同比增长超128%，扣非净利润同比增长超201%，两项增速均显著高于营收降幅，印证利润质量优于收入表现。

　　研发投入呈收缩态势。全年研发投入2.62亿元，同比下降13.28%；研发人员数量由2486人减至2333人，减少153人，变动比例为-6.15%。投入与人力同步缩减，指向研发资源进一步聚焦于存量产品优化及合规适配方向，而非大规模增量投入。

　　行业环境压力持续显现。数字传播业务受海外媒体平台客户政策调整影响，收入确认方式发生实质性变化，叠加智慧营销业务整体承压，共同导致营业收入同比大幅下滑。行业周期特征表现为外部规则变动对收入计量产生直接冲击，而公司应对策略体现为加快向数据智能等高确定性业务迁移，收入结构被动优化的同时，也面临新业务规模化能力待验证的挑战。

　　资本运作方面，公司完成2022年限制性股票第三期回购注销244.03万股，并实施2024年限制性股票授予1000万股；控股股东北京久其科技投资有限公司持股比例由11.32%微调至11.29%，未发生实质性变动。分红方面，不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，主要原因为母公司报表未分配利润为-5.91亿元，存在较大未弥补亏损。募投项目中，“久其政务研发中心建设项目”截至2025年末累计投入2.20亿元，项目进度70.09%，尚未完工。

　　重大事项风险仍存。上海移通案件刑事判决虽已生效，但主要涉案人员仍未到案，相关业绩补偿存在不确定性；子公司久其数字传播及上海亿起联部分银行账户被司法保全；2025年1月，公司处置久其易实股权并丧失控制权。上述事项均未在当期财务报表中形成重大计提或调整，但可能对未来期间资产质量、资金流动性及合规运营构成潜在影响。

　　总体来看，公司在外部环境剧烈变化下实现了盈利基本面的实质性扭转，净利润由亏转盈且经营性现金流由负转正，体现出较强的财务韧性与成本管控能力。但营业收入持续承压，核心业务模式受外部规则制约明显，收入结构转型虽初见成效，但新旧动能转换的可持续性仍需后续经营数据验证。