中证智能财讯软通动力（301236）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入350.9亿元，同比增长12.05%；归母净利润2.06亿元，同比增长14.27%；扣非净利润4192.63万元，同比下降42.14%；经营活动产生的现金流量净额为-2.42亿元，上年同期为7.41亿元；报告期内，软通动力基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为1.97%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.64亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.04亿元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1.02亿元，所得税影响额为-2839.15万元。

　　以4月24日收盘价计算，软通动力目前市盈率（TTM）约为220.99倍，市净率（LF）约4.39倍，市销率（TTM）约1.3倍。

　　资料显示，公司主营业务为软件与数字技术服务、计算产品与智能电子、数字能源和智算服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.97%，较上年同期上升0.26个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.09%，较上年同期下降0.53个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2.42亿元，同比减少9.83亿元；筹资活动现金流净额5.99亿元，同比减少13.05亿元；投资活动现金流净额-9.91亿元，上年同期为-16.99亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加90.32%，占公司总资产比重上升10.65个百分点；货币资金较上年末减少10.36%，占公司总资产比重下降7.5个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少10.47%，占公司总资产比重下降6.99个百分点；应收款项融资较上年末增加6312.54%，占公司总资产比重上升4.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加254.16%，占公司总资产比重上升4.25个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加56.89%，占公司总资产比重上升3.78个百分点；长期借款较上年末减少33.87%，占公司总资产比重下降3.17个百分点；其他非流动负债较上年末增加568.24%，占公司总资产比重上升1.96个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为77.1亿元，占净资产的74.24%，较上年末增加36.59亿元。其中，存货跌价准备为2.57亿元，计提比例为3.23%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为9.59亿元，同比下降1.43%；研发投入占营业收入比例为2.73%，相比上年同期下降0.38个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.59%。

　　2025年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.03。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为CEL Bravo Limited，占比7.692%。在具体持股比例上，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升，刘天文、雄安软石智动创业投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，软通动力12.51%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东刘天文质押1.29亿股公司股份，占其全部持股的58.08%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。