中证智能财讯海泰新光（688677）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入6.03亿元，同比增长36.08%；归母净利润1.71亿元，同比增长26.15%；扣非净利润1.66亿元，同比增长28.40%；经营活动产生的现金流量净额为1.6亿元，同比增长42.25%；报告期内，海泰新光基本每股收益为1.44元，加权平均净资产收益率为12.94%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6元（含税）。

　　以4月24日收盘价计算，海泰新光目前市盈率（TTM）约为69.49倍，市净率（LF）约8.81倍，市销率（TTM）约19.69倍。

　　资料显示，公司主营医用内窥镜器械、光学产品等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为12.94%，较上年同期上升2.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为11.56%，较上年同期上升1.71个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.6亿元，同比增长42.25%；筹资活动现金流净额-1706.61万元，同比增加7165.55万元；投资活动现金流净额-7666.77万元，上年同期为-9260.52万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加39.6%，占公司总资产比重上升3.15个百分点；固定资产较上年末增加1.48%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的2.67%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末减少9.49%，占公司总资产比重下降1.63个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款占公司总资产的4.28%，上年末为0；长期借款占公司总资产的3.59%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加48.12%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；应交税费较上年末增加144.37%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.6亿元，占净资产的19.33%，较上年末增加7386.24万元。其中，存货跌价准备为757.33万元，计提比例为2.83%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7274.28万元，同比增长34.34%；研发投入占营业收入比例为12.07%，相比上年同期下降0.16个百分点。

　　2025年，公司流动比率为4.71，速动比率为3.52。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为青岛普奥达企业管理服务有限公司，占比12.753%。在具体持股比例上，基本养老保险基金八零二组合、赵旭东、李广新、东方红智华三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，ZHENG ANMIN持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。