中证智能财讯龙蟠科技（603906）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入89.38亿元，同比增长16.42%；归母净利润亏损1.73亿元，上年同期亏损6.45亿元；扣非净利润亏损3931.31万元，上年同期亏损6.99亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.94亿元，同比下降50.70%；报告期内，龙蟠科技基本每股收益为-0.26元，加权平均净资产收益率为-6.10%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为-1.33亿元，其中计入当期损益的政府补助为9864.67万元，委托他人投资或管理资产的损益为2494.73万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为-2.05亿元。

　　以4月24日收盘价计算，龙蟠科技目前市盈率（TTM）约为-129.29倍，市净率（LF）约7.89倍，市销率（TTM）约2.5倍。

　　资料显示，公司主要从事磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-6.1%，较上年同期上升15.09个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.09%，较上年同期上升3.49个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.94亿元，同比下降50.7%；筹资活动现金流净额12.13亿元，同比增加14.53亿元；投资活动现金流净额-8.34亿元，上年同期为-10.35亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少0.51%，占公司总资产比重下降5.39个百分点；货币资金较上年末增加36.45%，占公司总资产比重上升3个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加53.8%，占公司总资产比重上升2.93个百分点；应收款项融资较上年末增加74.43%，占公司总资产比重上升0.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融负债合计占公司总资产的7.53%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末减少6.87%，占公司总资产比重下降3.17个百分点；短期借款较上年末增加2.65%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加35.61%，占公司总资产比重上升1.92个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为15.97亿元，占净资产的56.49%，较上年末增加2.06亿元。其中，存货跌价准备为3873.92万元，计提比例为2.37%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4.61亿元，同比下降4.75%；研发投入占营业收入比例为5.16%，相比上年同期下降1.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.74。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪、信澳新能源产业股票型证券投资基金、华泰金融控股(香港)有限公司-客户资金，取代了三季度末的成都丝路重组股权投资基金管理有限公司-成都振兴嘉业贰号股权投资中心(有限合伙)、迎水日新8号私募证券投资基金、南京贝利创业投资中心(有限合伙)、陈淑君。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。