受下游市场需求回暖、期间费用控制等因素提振，国内重组蛋白龙头北京百普赛斯生物科技股份有限公司（简称“百普赛斯”，301080.SZ）业绩实现较大增长。公司近日披露的财报显示，2025年公司实现营业收入8.38亿元，同比增长29.94%；归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，同比增长33.70%；扣除非经常性损益后的净利润1.56亿元，同比增长30.98%；经营活动产生的现金流量净额为3.56亿元，同比增长319.97%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税）。

　　百普赛斯是一家专业提供重组蛋白、抗体等关键生物试剂及技术服务的高新技术企业，主要产品及服务应用于肿瘤、自身免疫疾病、心血管病、传染病、脑神经、代谢等疾病的药物筛选及优化、临床前实验及临床试验、药物生产过程及工艺控制（CMC）、诊断试剂开发及优化等研发及生产环节。客户覆盖强生、辉瑞、诺华、吉利德、罗氏、默克等全球Top20 医药企业以及恒瑞医药、信达生物、君实生物、药明生物、百济神州、传奇生物等国内知名生物医药企业，以及赛默飞、VWR、Abcam、药明康德等全球生物科技及生命科学服务行业龙头企业。

　　公司表示，业绩增长背后是公司“三驾马车”增长逻辑的深度进化与协同发力：一是精准追踪全球创新靶点，全面布局抗体偶联药物（ADC）、细胞与基因治疗（CGT）、In vivo CAR 等热门赛道及新兴治疗模态；二是公司CMC（生产工艺及质量控制）阶段相关业务高增长，进入“工业化放量”新阶段；三是深化大客户战略，交叉销售驱动单客价值跃升。

　　从收入结构来看，重组蛋白仍是公司最核心的收入来源。2025年，该业务实现收入6.79亿元，同比增长26.74%，占总营收的81.01%，毛利率高达93.10%，同比增加0.38个百分点。公司以抗体、试剂盒为代表的其他业务实现收入1.28亿元，同比增幅高达59.81%，占总营收比例从2024年的12.37%提升至15.21%。记者注意到，2025年，百普赛斯各类别（按报告期内累计销售订单金额分类）重组蛋白产品数量均较2024年明显增长。

　　研发方面，百普赛斯2025年研发投入达1.84亿元，同比增长11.38%，占营业收入比例高达21.97%。公司在中国和美国设有双研发中心，打造全球化研发布局。截至报告期末，公司及子公司研发人员数量增长至276人，占员工总数的29.81%。

　　高强度的研发投入带来了丰硕成果。公司开发出众多可应用于临床及生产阶段所需的生物试剂及试剂盒产品。公司在拥有GMP级质量管理体系平台的基础上，结合细胞治疗药物生产规范，以严格的质量管理和药品级放行检测标准，成功开发超80款高质量的GMP级别产品。此外，公司还针对细胞治疗应用进行专门的蛋白结构设计，能够提供从临床前研发阶段的Non-GMP级别蛋白开发到临床GMP级别蛋白生产的一站式开发服务。

　　财报显示，百普赛斯仍存回款压力。截至2025年底，公司应收账款和应收票据合计1.36亿元，同比增长34.3%，应收账款增速高于同期营收增速。Wind数据显示，2025年，公司应收账款周转天数为50.61天，同比增加1.88天。自2021年以来公司应收账款周转天数持续增加。

　　2026年第一季度，公司实现营业收入2.36亿元，同比增长26.33%；归属于上市公司股东的净利润4625.71万元，同比增长13.99%。公司第一季度新签订单同比增长超30%。

　　百普赛斯在年报中披露了明确的经营计划。2026年，公司将坚定不移地推进“深耕本土、布局全球”的战略目标，持续加大海外研发投入，并计划建立海外生产基地，强化供应链优势。同时，公司将继续深化AI驱动的蛋白质设计技术，实现从“辅助优化”向“定向改造”的纵深升级，推出更多高性能重组蛋白产品。此外，公司已向香港联交所递交H股上市申请，将进一步拓宽融资渠道，加速全球化布局。