蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，建设机械发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入25.43亿元，同比减少6.74%；归母净利润为-21.97亿元，同比减少122.26%；扣非净利润为-21.96亿元，同比减少119.29%。

　　营收与利润同步承压，亏损规模显著扩大，且扣非净利润与归母净利润几乎持平，表明非经常性损益影响微弱，全年亏损主因系主营业务经营恶化及大额资产减值所致。

　　租赁业务收入占比提升至78.35%，达19.77亿元；工程施工收入占比收窄至13.95%，为3.52亿元；二者合计占主营业务收入超九成，收入结构持续向塔机租赁主业集中。境内市场贡献收入24.05亿元，占总营收94.60%；海外收入1.38亿元，占比5.40%，海外市场拓展未见实质性突破，地域依赖度进一步强化。研发投入6614.65万元，同比增长1.65%，研发人员187人，占总人数5.99%，研发强度维持2.60%，但投入增速低于营收降幅，未体现结构性升级信号。销售费用2882.19万元，同比下降1.87%，在营收下滑6.74%背景下降幅明显收窄，费用刚性凸显，未能对亏损扩大形成有效缓冲。

　　2025年毛利率为-11.17%，营业成本达28.37亿元，超过营业收入25.43亿元，成本倒挂现象突出。叠加商誉、工抵房及设备等资产计提减值合计8.71亿元，其中设备减值5.05亿元、商誉减值1.54亿元、工抵房减值0.85亿元、在建工程减值0.23亿元，对当期利润形成集中冲击。第四季度单季营业收入为7.72亿元，归母净利润为-12.57亿元，扣非净利润为-12.51亿元，三项指标均呈现集中性恶化，亏损额占全年比重超五成。经营活动产生的现金流量净额为5.42亿元，同比增长34.89%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；但同期营业收入同比下降6.74%，归母净利润和扣非净利润均由盈转亏，盈利质量与现金流表现出现显著背离。

　　行业层面，2025年国内塔机租赁市场延续下游需求不足态势，租赁单价持续下滑，导致公司租赁业务收入承压；建筑机械租赁业务资产组及工抵房发生较大减值，构成利润大幅亏损的直接动因。公司租赁业仍为绝对主导业务，工程施工维持第二大业务板块地位；地域结构未发生显著变动，境内收入占比稳定在九成以上。财务费用为3.76亿元，同比下降11.68%，受益于利息支出减少及融资结构优化；公司成功发行10亿元永续中票科创债，压降综合融资成本20BP。此外，对庞源租赁计提长期股权投资减值准备23.53亿元，进一步加剧资产端压力；子公司陕煤智控于2025年9月设立，注册资本1亿元，公司持股51%。

　　控股股东陕西煤业化工集团有限责任公司持股比例为29.58%，报告期内未发生变化，无新增或退出重要股东。鉴于归母净利润为负且年末资产负债率为78.30%，公司2025年度不实施利润分配，亦不进行公积金转增股本。