蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，美信科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4.13亿元，同比下滑2.10%；归母净利润为-486.35万元，同比下滑115.07%；扣非净利润为-573.08万元，同比下滑119.01%。

　　毛利率为18.89%，同比下降2.06个百分点；净利率为-1.18%，由上年度正值转为负值。经营活动产生的现金流量净额为3,149.86万元，同比下降57.57%，主要系业务规模扩张过程中备货增加，导致当期采购付款上升所致。同期研发投入2,759.23万元，同比增长7.89%；销售费用1,330.50万元，同比增长29.49%，增速远超营收变动幅度，凸显前置性投入集中释放与收入转化节奏错配。

　　营收结构持续优化但盈利承压明显。信号类磁性元器件收入占比达75.15%，仍为绝对主导产品；功率类及其他收入占比23.31%，较上年度呈现结构性提升，表明公司在功率类产品方向的业务拓展已初步形成梯度化收入贡献。境内市场收入占比68.42%，境外市场收入占比31.58%，境外比重保持稳定。

　　研发投入2,759.23万元，同比增长7.89%，研发人员由119人增至148人，增幅达24.37%，研发费用占营收比重升至6.68%，显示研发体系正由原有单点支撑转向适配多产品线、多地域交付能力的系统性重构。销售费用同比增长29.49%，主要源于核心客户与重点项目开发、新厂启用及新设子公司筹备带来的市场投入增加，该类支出尚未在当期转化为收入增长，进一步加剧业绩承压态势。

　　多重因素致全年亏损扩大且季度失衡。扣非净利润由2024年度的2,984.52万元转为2025年度的-573.08万元，同比下滑119.01%，其变动幅度大于归母净利润的115.07%，表明非经常性损益对业绩形成一定缓冲——理财产品投资收益与政府补助合计贡献86.73万元。亏损扩大主因包括：功率型磁性元器件策略性定价调整、产能爬坡阶段毛利率下滑、资产减值准备计提增加、研发及市场投入上升、新厂启用与子公司筹备费用增长，以及美元汇率波动推高财务费用等多重因素叠加。

　　第四季度单季扣非净利润为-1,639.63万元，占全年扣非净利润绝对值的286.21%，亏损幅度显著高于前三季度合计水平；当季营业收入为10,161.36万元，归母净利润为-1,625.13万元，显示年末经营节奏与成本费用集中释放进一步放大了阶段性压力。

　　资本运作有序推进但分红政策保持审慎。2025年，公司因实施限制性股票激励计划，新增激励对象51人，总股本由4,426.00万股增至4,502.95万股，控股股东深圳全珍投资有限公司持股比例由45.99%调整为45.20%。募投项目方面，产能扩建项目累计投入18,756.47万元，投资进度为71.47%；研发中心建设项目累计投入549.09万元，投资进度为14.41%；补充流动资金项目已100%完成。

　　分红方面，2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。