本报记者董红艳北京报道

　　近日，中新苏州工业园区开发集团股份有限公司（下称“中新集团”，601512.SH）的一则股东减持计划公告，在资本市场激起千层浪。4月24日，其股价应声下挫，一度触及跌停，收盘时跌幅仍高达9.87%。这一幕与此前形成鲜明对比。但是，在公布业绩显著反弹的财报后，其股价曾连续涨停，一度创下逾5年新高。

　　面对市场的急剧降温，中新集团董秘办工作人员向《华夏时报》记者回应称，关于后续是否会采取增持、回购等稳定股价的措施，公司将视情况而定，并会以公告形式对外公布。该工作人员也坦言，2025年公司业绩回暖，但净利润的高增长在一定程度上依赖于产业投资带来的公允价值变动收益。

　　对此，业内专家分析指出，财报业绩反映的是企业过去一段时间的经营成果，市场对此已逐步消化。而股东选择在股价高位时宣布减持，则被普遍视为对公司未来前景的一种谨慎表态，尤其当减持比例较大时，更容易被市场解读为“高位套现”的信号。

　　行业专家进一步表示，当前产业园市场正呈现结构性回暖态势，但多数区域仍面临供过于求、租金承压的分化格局。产业园的发展逻辑已彻底脱离住宅开发的周期，转而与制造业和科技创新的周期紧密贴合，这意味着其价值重估将是一个更为长期和渐进的过程。

　　股价急转直下

　　4月23日晚间，中新集团公告了股东减持计划。公告称中新集团股东新工集团计划自2026年4月29日起，通过集中竞价和大宗交易相结合交易方式减持公司股份数量不超过44,966,700股，即不超过公司总股本的3%。

　　此前，新工集团方面曾表示看好中新集团的长期发展。对于本次减持的原因，中新集团在公告中解释称，股东新工集团减持意在盘活现有资产，优化资产结构，服务于集团整体战略。

　　当前，新工集团为中新集团的第四大股东，持股比例为4.37%，总股本14.99亿股，为无限售流通股。若本次全额减持，新工集团持股将降至1.37%，但仍为前十大股东。

　　值得留意的是，中新集团股东新工集团曾多次计划实施减持。但总体看来，新工集团的减持实施并未达到预期效果。其中，2021年12月20日，中新集团公告披露新工集团拟减持不超过0.90%股份的计划，后实际减持0.13%；2022年6月27日，中新集团公告披露新工集团拟减持不超过0.77%股份的计划，但最终减持并未实施；2026年1月14日，中新集团公告披露新工集团拟减持不超过3%股份的计划，减持同样并未实施。

　　除了新工集团，股东苏州新区高新技术产业股份有限公司（下称“苏州高新”）也曾对中新集团实施过减持。2021年曾以9.95元—10.09元/股的价格，减持1349万股，套现约1.35亿元。

　　在最新减持消息发布后，中新集团股价在4月24日开盘后迅速走低，一度跌停。截至4月24日收盘，中新集团股价收10.23元/股，跌幅为9.87%，临近跌停。

　　而此前，中新集团已连续2个交易日涨停。2026年4月23日，中新集团收盘11.35元/股，涨幅9.98%，收盘价创近5年新高。

　　中新集团于2019年12月20日在上海证券交易所主板正式上市，发行价格为9.67元/股。上市初期，其股价跌破发行价，2022年一度最低探至5.8元/股。2023年和2024年其股价整体处于震荡下行区间。2025年，股价整体有所回稳，实现全年涨幅17.19%。

　　知名财税审专家刘志耕向《华夏时报》记者表示，上市公司在发布业绩报后股价连涨至阶段性高位，随后因股东减持计划而快速跌停，说明市场对股东减持的反应远比对业绩本身的反应更为敏感和强烈。业绩增长反映的是过去的经营成果，市场已逐步消化；股东在高位减持则被视为对未来前景的谨慎表态，尤其当减持比例较大时，易被解读为“高位套现”；内部人“用脚投票”的行为比财报数据更具情绪引导力，容易触发跟风抛售，导致股价快速跌停。

　　为了进一步了解情况，《华夏时报》记者致电中新集团董秘办。相关工作人员向记者坦言，4月24日，公司股价的急速下跌可能是因为发布了减持公告。而对于中新集团后续是否会采取增持、回购等措施来增强市场信心的问题，上述工作人员则表示，如有相关计划将会以公告的形式进行公布。

　　业绩走势扭转？

　　中新集团的股价走势和其业绩起伏息息相关。2023年至2024年股价低迷阶段，中新集团的业绩表现也不尽如人意，连续出现营收和盈利的下滑。对于前几日股价的连续涨停，中新集团工作人员向记者表示，其中和公司“一体两翼”的业务构成、年报业绩等因素都有关系。

　　2026年4月20日，中新集团发布2025年财报数据，亮出了难得的增收又增利的好成绩。数据显示，2025年，中新集团实现营业收入32.14亿元，同比增长19.71%，归母净利润达到10.56亿元，同比增长65.75%，扣非净利润9.99亿元，同比大增76.72%。

　　2025年，中新集团的经营能力获得提升，经营性现金流净额为14.07亿元，实现同比增长26.89%。盈利能力获得显著回升，2025年中新集团实现净利率为37.87%，同比增长14.64个百分点。

　　近年来，中新集团逐步确立了以园区开发运营为主体板块，“一体两翼”战略架构，主营业务主要划分为三大板块：园区开发运营（一体）、产业投资、绿色发展（两翼）。从区域上看，当前中新集团的业务布局主要集中在江苏省内。

　　不过，值得留意的是，2025年，中新集团的整体毛利率仍在下滑，由去年的50.40%下滑到44.24%，特别是占比最高的园区开发运营业务模块，毛利率同比下滑13.5个百分点至50.4%。

　　同时，2025年，中新集团的资产减值损失大幅收窄，2025年资产减值损失约0.3亿元，相比2024年的2.4亿元，减值计提减少86.58%。

　　中新集团工作人员向记者坦言，2025年中新集团的利润增量其实主要来源于产业投资。净利润大幅反弹，增幅甚至跑赢营收，主要是因为2025年公司公允价值变化幅度较大。据财报数据，中新集团持有的金融资产（主要是产业投资基金）的公允价值出现了较大幅度的评估增值，2025年公允价值变动收益3.5亿元，大幅增厚利润。

　　对于后续发展如何应对房地产周期波动的影响，中新集团工作人员则表示，公司虽然处于房地产产业链中，但其实在上市的时候已经剥离住宅开发业务，当前公司处于产业链上游。

　　结合当前的行业现状，上海易居房地产研究院副院长严跃进向《华夏时报》记者分析表示，当前产业园领域的市场正出现结构性回暖，但并非全面反转。多数区域仍面临供过于求、租金承压的分化格局。在房地产产业链中，产业园正从“配套角色”转向“产业孵化主阵地”。其发展逻辑已脱离住宅开发周期，更贴合制造业与科技创新周期。未来，具备产业招商、精准服务和资本闭环能力的运营商将获得长期价值，而缺乏产业基础的园区仍将挣扎。