一周全球大事

　　1、习近平同沙特王储通电话：4月20日下午，国家主席习近平应约同沙特王储兼首相穆罕默德通电话。针对当前中东海湾地区局势，习近平强调，中方主张立即、全面停火止战，支持一切有利于恢复和平的努力，坚持通过政治外交途径化解争端。霍尔木兹海峡应该保持正常通行，这符合地区国家和国际社会共同利益。

　　2、美伊局势：美国总统特朗普23日在社交媒体上称，他已向美国海军下令，一旦发现任何船只在霍尔木兹海峡水域布设水雷，可开火将其击沉。而一名伊朗外交消息人士23日告诉俄新社，伊朗与美国在巴基斯坦谈判的准备工作可能在“今晚或明天”取得突破。

　　3、推进服务业扩能提质：国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶，培育更多“中国服务”品牌，服务业全球竞争力、影响力明显增强，人民群众获得感持续提升。

　　4、碳达峰碳中和：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，并发出通知，要求各地区各部门认真遵照执行。通知指出，“十五五”时期，国家发展改革委应当会同有关部门围绕如期实现2030年前碳达峰目标。

　　资产表现回顾

　　本周，A股再创反弹新高，沪指上涨0.7%，沪深300上涨0.86%，中证1000下跌0.04%；港股方面，恒生指数下跌0.7%，恒生科技指数下跌2.79%。

　　本周，10年期国债收益率下行0.5BP，10Y美债收益率上行5.57BP。

　　美股走势分化，道琼斯指数下跌0.44%，纳斯达克指数上涨1.50%，德国DAX指数下跌2.32%；黄金一度失守4700美元，下跌2.51%，原油大涨，涨幅超过17%，比特币涨5.18%。

数据来源：Choice数据；比特币价格截至周六

　　资产配置建议

　　东方财富证券：伊朗局势继续出现缓和信号，全球风险偏好显著修复，复常交易继续，A股对伊朗战事的反应进一步钝化，围绕一季报，我们认为市场重心回归基本面与盈利预期，高景气板块成长制造领涨。

　　国泰海通：美伊冲突后，中国产业优势将被重新认识。预期下修结束与资本市场改革提速，增量入市有望再现；传统企稳、新兴提速与制造业走向全球，中国增长预期将上修。中国股市不会就此止步，下一阶段中国股市有望走出新高，新兴科技是主线，价值也会有春天。

　　招商证券：4月以来，随着战争预期缓和与风险偏好修复，多类资产普遍反弹，但市场整体估值修复或已到位。原油在地缘局势缓和与供给补充下大涨概率降低，但仍受低库存约束，预计美国全年通胀维持在3%以上，短期内降息交易窗口收窄，市场逻辑转向基本面驱动。A股在经济增长稳健与安全溢价支撑下，有望吸引外资回流，风格或从成长占优转向均衡。

　　西南证券：往后看，无论是股债跷跷板还是股债同频共振，结论都不够稳健。尤其是不要再担心“看股做债”，除了资金切换弱以外，股债交易的宏观逻辑也完全不同，债券交易的是资产荒再现，主要沿着信贷弱、资金松、资负充裕等方向演绎；而股市的赚钱效应减弱，股债跷跷板反而更容易在利率下行阶段出现。