导读：DeepSeekV4适配昇腾、API大幅降价，推动国产大模型降本普惠，利好国产算力需求扩张；②CPU赛道受海外巨头大涨、AI智能体升级带动，硬件配比需求提升，芯片产业链有望迎来情绪延伸；③海外算力板块短期获利调整、分歧加大，但资金布局深度较深，抛压消化后仍存修复机会。
4月27日12:00
今日市场延续震荡态势，三大指数涨跌不一，而科创50指数涨超3%。其中半导体产业链全线爆发，算力芯片、半导体材料设备等涨幅居前，算力硬件展开反弹，PCB概念股震荡走强。另一方面，酿酒、石化、养殖等跌幅居前。总体而言，市场呈现结构性分化，科技股风格再度占据主导，在资金大举流入后，半导体产业链能否成为领涨新核心便是后市所需关注重点之一。
4月27日9:15
上周五市场延续震荡整理态势，三大指数最终全线收跌，不过午后的探底回升，再度展现出目前市场的不俗承接动能，预计短线仍以震荡为主。
随着海外算力链高位陷入调整，越来越多的资金选择流入国产算力方向。消息面上，在周五盘中Deepseek官网上线deepseek-v4接口和模型介绍。并且此次昇腾超节点系列产品全面支持，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeekV4系列模型。
成本端，DeepSeek同步宣布4月26日起全系列API输入缓存命中价格降至原价1/10，且Pro模型在5月5日前叠加2.5折限时优惠，大幅降低大模型推理落地门槛。此次降价叠加国产算力适配，标志着国产大模型正式进入“高性能+低成本”普惠时代，将加速AI应用在各领域渗透，反向拉动国产算力需求扩容。此外摩尔线程发布一季报实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；净利润成功扭亏。也印证国产GPU已从技术研发期迈入业绩兑现期，在多重催化的共振下，国产算力或同样具有进一步冲高之动能。
另外，CPU概念也成为当前市场关注的焦点赛道。一方面，英特尔美股股价上周五一度大涨超27%，突破约26年前创下的历史高点。而从产业链较低分析，AI智能体推理时代中CPU重要性提升。据TrendForce，智能体AI时代，CPU与GPU配比预计将演变至1:1至1:2。CPU需求或将持续提升。若相关核心标的能够成功正反馈，后市的炒作或将进一步延伸至整个芯片产业链。
海外算力链同值得持续关注，在经历上周前半段逼空式上涨后，部分资金选择获利兑现，导致短线陷入分歧整理。不过在前期资金深度介入的背景下，就此彻底退潮的概率仍相对有限。随着短期获利兑现抛压集中释放、风险充分消化后，板块仍存在短线修复的预期，届时板块中个股回流强度仍是值得关注的重点。
