（过去一月恒生指数成分股涨跌幅前五；来源Wind）

　　4月27日，港股市场延续震荡分化行情，恒生指数跌0.2%，恒生科技涨0.77%。香港半导体板块延续上周强势，涨4.43%；软件服务、电气板块大幅回调。

　　上周（2026年4月20日至4月26日），港股整体震荡调整。恒生指数在此期间下跌0.70%，跌破26000点；恒生科技指数表现相对疲弱，下跌2.79%至4900点附近。

　　南向资金方面，上周合计净流入146.44亿元，主要流向银行、能源、创新药、公用事业等板块。

　　板块表现方面，上周香港半导体板块表现突出，涨幅达7.97%。

　　Wind香港三级行业中，涨幅居前的板块集中于科技和消费：Wind香港电子设备、仪器和元件上涨9.72%，Wind香港容器与包装Ⅲ上涨9.03%，Wind香港半导体产品上涨8.46%，Wind香港酒店、餐馆与休闲上涨5.73%，Wind香港美容护理Ⅲ上涨4.89%。

　　跌幅居前的板块集中于生物科技：Wind香港汽车下跌6.96%，Wind香港医疗保健技术Ⅲ下跌6.35%，Wind香港生物科技Ⅲ下跌6.20%，Wind香港综合消费者服务下跌5.50%，Wind香港钢铁Ⅲ下跌4.90%。

　　龙头股表现方面，中芯国际（+8.34%）、联想集团（+6.19%）、中国石油股份（+5.99%）领涨；新东方-S（-10.02%）、比亚迪股份（-9.16%）、老铺黄金（-8.31%）下跌明显。

上周港股龙头股涨跌幅前五，数据来源Wind

　　从个股牛熊榜前三来看，上周比特策略暴涨156.25%，AV CONCEPT HOLD上涨133.90%，青岛控股上涨87.27%；中播数据大跌74.89%，轻松健康下跌67.01%，权识国际下跌63.17%。

　　招证国际4月27日表示，展望二季度，港股市场预计将呈现“先抑后扬”的震荡格局。建议配置上以高股息（尤其能源板块） 作为底仓，提供现金流防御和确定性；同时可布局AI+、有色金属、保险等板块。

　　华泰证券4月26日表示，港股情绪已修复至中性水位，中东局势反复等因素使得流动性宽松预期有所回撤。叠加假期临近，现阶段港股的上行空间面临制约，关键还是做好结构，建议沿着现金流确定性和产业确定性做配置，前者对应周期品以及红利低波品种，后者对应AI链。中期视角建议超配半导体（存储等）、互联网龙头、电力设备龙头，短期重点关注半导体。

　　中信建投4月26日表示，上周港股主要受地缘避险情绪升温、韩国市场资金虹吸影响出现回调，外资短期流出明显。伴随国产大模型DeepSeek-V4预览版发布、阿里汽车AI生态推进，国产AI产业有望迎来催化。当前恒科业绩预期下修节奏放缓，财报季后基本面预期已调整较为充分，且投资者或逐步开始交易特朗普5月中旬访华的预期，依旧看好港股4-5月估值扩张的行情，建议关注港股国产算力产业链、AI商业化应用、自研大模型等赛道。

　　银河证券4月25日表示，预计特朗普政府大概率选择谈判让步，以解除制裁换取伊朗开放海峡。预计下周港股将呈现“震荡分化”格局，三条主线包括科技板块（半导体/硬件设备）、创新药板块、高股息/红利资产。

　　数据显示，2026年一季度公募基金的港股仓位环比继续收缩，且主动减仓软件服务、可选零售、半导体。但从持仓视角来看，公募显著偏好医药、半导体，低配银行和电信运营商。

　　港股打新的后续关注方面，本周将有三家公司挂牌上市，分别为迈威生物-B（2493 HK）、曦智科技-P（1879 HK）、商米科技-W（6810 HK）。节后，天星医疗（1609 HK）预计将于5月5日在港交所挂牌上市。

　　消息面上，据央视新闻，当地时间25日晚，美国白宫记者协会晚宴发生枪击事件，美国总统特朗普紧急撤离，嫌疑人被当场逮捕；美伊局势方面，央视新闻引述伊朗方面消息人士称，伊朗已通过中间人向美方传达了一个三阶段谈判方案，第一阶段的重点是彻底结束战争，并获得防止对伊朗和黎巴嫩重新发动战争的保证；特朗普26日表示，如果伊朗希望通过谈判结束两国之间的战事，可以主动联系美国。

　　根据日程安排，美联储将于美东时间4月28日至29日召开议息会议，并于美东时间29日（北京时间30日凌晨）宣布利率决定。

　　此外，“五一”假期即将来临，港股将于5月1日至3日休市，5月4日（周一）正常开市；但港股通和沪深港通将于5月1日至5日关闭。