【导读】亿晶光电2025年净资产为负，4月29日起被*ST

　　4月27日晚间，老牌光伏组件企业亿晶光电（证券代码：600537）发布公告称，因2025年末经审计净资产为负，触及上交所财务类强制退市红线，公司股票将于4月28日停牌一天，4月29日起实施退市风险警示（*ST）。

　　同日晚间披露的2026年一季报显示，公司业绩仍未走出低谷，营收同比跌超七成，亏损持续扩大。这家曾风光无限的“光伏组件第一股”，正站在退市边缘，而近日敲定的8.19亿元预重整方案，将成为其逆转命运的关键筹码。

　　期末净资产为负将被*ST

　　根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条规定，上市公司最近一个会计年度经审计期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值，将被实施退市风险警示。

　　亿晶光电2025年年报显示，公司当年归母净利润亏损5.28亿元，同比虽减亏74.75%，但期末净资产为-8936.26万元，资不抵债局面正式坐实，触发上述退市风险警示情形。

　　对于2025年的业绩表现，亿晶光电此前在业绩预告中表示，2025年，光伏产业供需失衡持续，行业整体疲软，公司主营业务太阳能电池组件产品价格下跌，且计提相应的资产减值准备。此外，因公司原控股股东所持公司全部股票被司法拍卖，公司处于无控股股东及无实际控制人的状态。上述事项对公司信用状况及融资能力造成较大不利影响，导致资金流动性趋紧，并对公司产供销等经营活动产生显著制约。受此影响，公司营业成本增加，营业收入出现明显下滑。

　　雪上加霜的是，公司4月27日晚发布的2026年一季报显示，业绩延续恶化态势。数据显示，一季度公司仅实现营收1.70亿元，同比大幅下降72.05%；归母净利润亏损6548.23万元，同比下降23.22%。

　　公司解释称，亏损扩大主要源于组件产品销售量下降、业务量缩减及毛利额下降。不过，一季度毛利率为3.06%，同比上升1.58个百分点，环比上升3.17 个百分点，呈现边际改善迹象。

　　此次退市风险警示落地后，公司股票交易规则全面调整：证券简称由 “亿晶光电” 变更为“*ST亿晶”，股票代码保持不变，日涨跌幅限制从10%降至5%，交易场所转入风险警示板。

　　深陷经营困境重整取得关键进展

　　作为国内最早一批A股上市的光伏企业，亿晶光电成立于1998年，2003年登陆上交所，主营晶体硅太阳能电池片、组件研发生产与销售，曾具备硅片—电池—组件—电站垂直一体化产能，组件峰值产能达12GW，产品远销全球50多个国家和地区。

　　但近两年，光伏行业产能过剩、组件价格持续暴跌，叠加内部治理动荡，亿晶光电深陷亏损泥潭。2024年公司归母净利润巨亏20.90亿元，2025年续亏5.28 亿元；2025年实现营收19.27亿元，同比下滑 44.58%。资产负债率在2024年、2025年分别为91.91%、102.02%，在行业内亦属极高水平，流动性濒临枯竭。

　　进入 2026 年，公司经营形势未见好转，一季度营收、净利双双下滑，持续经营能力承压明显。2026年2月，公司被债权人申请预重整，债务危机全面爆发。

　　危局之下，亿晶光电于4月26日敲定重磅预重整方案，与宁波瑞廉、中润光能签署《预重整投资协议》，合计引入8.19亿元重整资金，将主要用于清偿债务、补充流动资金、恢复产能，助力公司摆脱资不抵债困境。具体来看，宁波瑞廉出资7.19亿元，认购约3.995亿股转增股份；中润光能出资1亿元，认购约5554.94万股，后者为全球电池片出货量第二的产业龙头，曾在2024年闯关创业板失败。

　　重整完成后，宁波瑞廉将成为亿晶光电控股股东，其实际控制人郑华玲将出任公司实控人。根据公告，郑华玲是鼎一投资的实际控制人，该机构成立于2015年10月，注册资本为1亿元，是专注于困境企业投资及运营管理的资管平台，累计投资规模近300亿元。目前，鼎一投资已经围绕能源矿业、航运物流等行业主导或参与多家上市及非上市企业的破产重整。

　　在重整预期下，亿晶光电股票近日表现活跃。4月26日，公司股价“提前”涨停，4月27日，公司股票以涨停开盘，但最终收跌4.57%，报3.55元/股，总市值为42.02亿元。

　　值得注意的是，若亿晶光电2026年度财务指标继续触及净资产为负的财务类强制退市情形，或重整失败被宣告破产，公司股票将面临终止上市的风险。