4月27日晚间，药明康德（SH603259，股价100.52元，市值2999亿元）披露的2026年第一季度报告显示：报告期内，公司实现营业收入124.4亿元，同比增长28.8%；实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%。

　　药明康德一季度“增收更增利”的表现，印证了公司CRDMO（合同研究、开发与生产组织）一体化模式在产能利用率提升和管线向后期推进过程中带来的规模效应。

　　值得注意的是，截至2026年3月末，公司持续经营业务在手订单597.7亿元，同比增长23.6%，为药明康德后续增长提供了较高确定性。药明康德也明确表示，不排除上调全年业绩指引。

在手订单同比增长23.6%

　　从财务层面来看，药明康德2026年第一季度表现亮眼，核心指标大幅提升。对于盈利能力的显著提升，公司解释称，主要归因于生产工艺的持续优化和经营效率的改善。

　　财报显示：一季度，药明康德整体营业收入124.4亿元，同比增长28.8%，其中持续经营业务收入同比增幅达39.4%；经调整Non-IFRS归母净利润46.0亿元，同比增长71.7%，经调整Non-IFRS归母净利率提升至37.0%。

　　同时，报告期内，药明康德现金流充裕，经调整经营现金流36.9亿元，同比增长21.7%；持续经营业务在手订单达597.7亿元，同比增长23.6%，为后续增长提供有力支撑。

　　分业务板块看，药明康德化学业务（WuXi Chemistry）仍是收入增长的核心驱动力。财报显示，公司一季度该业务实现收入106.2亿元，同比增长43.7%；其中，小分子工艺研发和生产（D&M）收入为69.3亿元，同比增长80.1%。

　　财报还显示，公司一季度TIDES（寡核苷酸和多肽）业务收入为23.8亿元。药明康德预计，该业务全年收入将实现约40%的增长，规模超过150亿元。

酝酿适时上调业绩指引

　　值得注意的是，2026年第一季度，药明康德小分子CDMO管线持续扩张。

　　财报显示，一季度，公司小分子D&M累计新增分子328个，截至3月底的小分子D&M管线总数为3550个，其中商业化项目89个、临床Ⅲ期项目94个，商业化和临床Ⅲ期阶段项目较去年末增加9个。

　　药明康德方面表示，为满足客户需求，计划提前启动常州新基地的产能建设。

　　测试业务（WuXi Testing）方面，药明康德2026年第一季度报告显示，报告期内，公司该业务收入为11.3亿元，同比增长27.4%；生物学业务（WuXi Biology）收入为6.7亿元，同比增长10.1%。

　　药明康德在此次一季报中表示，继续维持此前给出的2026年全年业绩指引，即预计全年整体收入达513亿元至530亿元，持续经营业务收入同比增长18%至22%。

　　药明康德方面还表示，将持续关注市场及业务动态，在适当时机上调指引。