中证智能财讯威尔高（301251）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入15.44亿元，同比增长51.16%；归母净利润6730.89万元，同比增长20.49%；扣非净利润6342.89万元，同比增长41.60%；经营活动产生的现金流量净额为-9722.11万元，上年同期为8757.73万元；报告期内，威尔高基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为4.37%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现0.5元（含税）。

　　以4月27日收盘价计算，威尔高目前市盈率（TTM）约为129.21倍，市净率（LF）约5.5倍，市销率（TTM）约5.63倍。

　　资料显示，公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.37%，较上年同期上升0.58个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.48%，较上年同期上升1.17个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-9722.11万元，同比减少1.85亿元；筹资活动现金流净额2.71亿元，同比增加1.91亿元；投资活动现金流净额-2.03亿元，上年同期为-2.58亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少9.69%，占公司总资产比重下降7.27个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加62.13%，占公司总资产比重上升4.52个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少62.89%，占公司总资产比重下降4.35个百分点；在建工程合计较上年末增加211.16%，占公司总资产比重上升3.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加61.01%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；其他流动负债较上年末增加174.01%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加28.51%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；长期借款占公司总资产的1%，上年末为0。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.04亿元，占净资产的25.53%，较上年末增加1.45亿元。其中，存货跌价准备为4006.3万元，计提比例为9.02%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7245.64万元，同比增长56.86%；研发投入占营业收入比例为4.69%，相比上年同期上升0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.24，速动比率为0.95。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为何明斌、新华优选分红混合型证券投资基金、新华策略精选股票型证券投资基金、大成科技消费股票型证券投资基金、UBS AG、姜承山，取代了三季度末的中国人寿委托建信基金公司股票型组合、徐玲玲、众安在线财产保险股份有限公司-自有资金、朱耿臣、太平人寿1号单一资产管理计划、华夏基金星熠价值1号集合资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、BARCLAYS BANK PLC持股有所上升，吉安嘉威志成投资合伙企业(有限合伙)、吉安嘉威永宏投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。