中证智能财讯健之佳（605266）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入89.21亿元，同比下降3.90%；归母净利润1.48亿元，同比增长15.63%；扣非净利润1.38亿元，同比增长11.22%；经营活动产生的现金流量净额为11.7亿元，同比增长129.85%；报告期内，健之佳基本每股收益为1.00元，加权平均净资产收益率为5.50%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现12.7元（含税）。
以4月27日收盘价计算，健之佳目前市盈率（TTM）约为19.93倍，市净率（LF）约1.1倍，市销率（TTM）约0.33倍。
资料显示，公司主要从事药品、保健食品、个人护理品、家庭健康用品、便利食品、日用消耗品等健康产品、便利产品的连锁零售业务，并为客户提供上述产品所涉及的相关专业服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.5%，较上年同期上升0.97个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.3%，较上年同期下降0.01个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为11.7亿元，同比增长129.85%；筹资活动现金流净额-9.97亿元，同比减少10.03亿元；投资活动现金流净额-7128.63万元，上年同期为-7.24亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少32.42%，占公司总资产比重下降7.77个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加148.85%，占公司总资产比重上升6.85个百分点；商誉较上年末减少1.41%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；货币资金较上年末增加13.21%，占公司总资产比重上升1.7个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加24.44%，占公司总资产比重上升5.36个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少21.37%，占公司总资产比重下降3.87个百分点；租赁负债较上年末减少44.01%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加26.1%，占公司总资产比重上升2.25个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为21.14亿元，占净资产的79.09%，较上年末减少10.14亿元。其中，存货跌价准备为2891.03万元，计提比例为1.35%。
2025年，健之佳的商誉达到24.21亿元，相当于同期公司净资产26.73亿元的90.59%。
2025年全年，公司研发投入金额为546.65万元，同比增长0.31%；研发投入占营业收入比例为0.06%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为100%。
2025年，公司流动比率为0.81，速动比率为0.41。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为蓝抒悦，取代了三季度末的郝培林。在具体持股比例上，融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、田泽训持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 深圳市畅思行实业发展有限公司 | 2344 | 15.167286 | 不变 |
| 蓝波 | 2157.3 | 13.959201 | 不变 |
| 王雁萍 | 1546.33 | 10.005841 | 不变 |
| 云南祥群投资有限公司 | 1381.83 | 8.941398 | 不变 |
| 融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金 | 630 | 4.076537 | -0.518 |
| 2024年员工持股计划 | 205.12 | 1.327238 | 不变 |
| 田泽训 | 142 | 0.918839 | -0.302 |
| 苏州和聚汇益投资合伙企业(有限合伙) | 127.54 | 0.825252 | 不变 |
| 苏州和聚融益投资合伙企业(有限合伙) | 126.75 | 0.820169 | 不变 |
| 蓝抒悦 | 104.8 | 0.678108 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
