中证智能财讯扬电科技（301012）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.79亿元，同比下降4.07%；归母净利润3929.25万元，同比下降44.14%；扣非净利润3529.01万元，同比下降47.33%；经营活动产生的现金流量净额为1.89亿元，上年同期为-1.16亿元；报告期内，扬电科技基本每股收益为0.1995元，加权平均净资产收益率为3.39%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.4元（含税）。
以4月27日收盘价计算，扬电科技目前市盈率（TTM）约为169.83倍，市净率（LF）约5.7倍，市销率（TTM）约5.22倍。
资料显示，公司主要从事节能电力变压器、铁心、电磁线三大系列产品的研发、生产与销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.39%，较上年同期下降2.83个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.13%，较上年同期下降2.11个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.89亿元，同比增加3.05亿元；筹资活动现金流净额-1.2亿元，同比减少2.53亿元；投资活动现金流净额5057.45万元，上年同期为-2.37亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少23.23%，占公司总资产比重下降5.92个百分点；应收款项融资较上年末减少66.37%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；货币资金较上年末增加14.38%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；存货较上年末增加4.16%，占公司总资产比重上升2.62个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少28.82%，占公司总资产比重下降4.19个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少40.18%，占公司总资产比重下降3.78个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加248.89%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.34亿元，占净资产的28.54%，较上年末增加1336.28万元。其中，存货跌价准备为473.97万元，计提比例为1.4%。
2025年全年，公司研发投入金额为2937.48万元，同比增长4.49%；研发投入占营业收入比例为2.3%，相比上年同期上升0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为3.41，速动比率为2.48。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为程俊明、四川汉唐云智算科技有限公司、李丽明、陈先来、陈建波，取代了三季度末的赵恒龙、UBS AG、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、张长江。在具体持股比例上，贺红军、刘东亮持股有所上升，徐洪、杨宗昌、高盛国际-自有资金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 程俊明 | 5350.8 | 27.166916 | 新进 |
| 四川汉唐云智算科技有限公司 | 1780.83 | 9.041564 | 新进 |
| 徐洪 | 300.1 | 1.523658 | -0.014 |
| 杨宗昌 | 177.81 | 0.902771 | -0.041 |
| 李丽明 | 160.65 | 0.815637 | 新进 |
| 贺红军 | 142.67 | 0.724336 | 0.024 |
| 陈先来 | 117 | 0.594029 | 新进 |
| 刘东亮 | 109.01 | 0.553474 | 0.048 |
| 高盛国际-自有资金 | 103.31 | 0.524543 | -0.446 |
| 陈建波 | 100.1 | 0.508225 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，扬电科技22%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东四川汉唐云智算科技有限公司质押1780.83万股公司股份，占其全部持股的100%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
