中证智能财讯浙能电力（600023）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入795.54亿元，同比下降9.61%；归母净利润75.28亿元，同比下降2.99%；扣非净利润71.91亿元，同比下降0.26%；经营活动产生的现金流量净额为114.54亿元，同比下降16.45%；报告期内，浙能电力基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为10.10%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.8元（含税）。

　　以4月27日收盘价计算，浙能电力目前市盈率（TTM）约为10.3倍，市净率（LF）约1.01倍，市销率（TTM）约0.97倍。

　　资料显示，公司主要从事煤电、气电、核电、热电联产、综合能源等业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.1%，较上年同期下降0.97个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.2%，较上年同期下降1.25个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为114.54亿元，同比下降16.45%；筹资活动现金流净额-63.6亿元，同比增加14.73亿元；投资活动现金流净额-68.82亿元，上年同期为-86.82亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加8.49%，占公司总资产比重上升2.4个百分点；长期股权投资较上年末增加10.11%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；在建工程合计较上年末减少55.81%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；货币资金较上年末减少9.55%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少20.1%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；长期借款较上年末减少8.11%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；长期应付款合计较上年末增加417.64%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；短期借款较上年末增加8.95%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为94.39亿元，较上年末下降17.54亿元，占应收账款总额比例为86.09%，较上年末下降5.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为64.95亿元，占净资产的8.49%，较上年末增加6.1亿元。其中，存货跌价准备为1.56亿元，计提比例为2.34%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3.95亿元，同比下降24.2%；研发投入占营业收入比例为0.5%，相比上年同期下降0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.33%。

　　2025年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.84。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为浙江省能源集团有限公司，占比69.452%。在具体持股比例上，中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统保险高分红股票管理组合、香港中央结算有限公司持股有所上升，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。