中证智能财讯华天酒店（000428）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.28亿元，同比下降12.53%；归母净利润亏损2.1亿元，上年同期亏损1.81亿元；扣非净利润亏损2.43亿元，上年同期亏损2.22亿元；经营活动产生的现金流量净额为6500.39万元，同比下降25.98%；报告期内，华天酒店基本每股收益为-0.2063元，加权平均净资产收益率为-14.56%。

　　以4月27日收盘价计算，华天酒店目前市盈率（TTM）约为-18.56倍，市净率（LF）约2.91倍，市销率（TTM）约7.39倍。

　　资料显示，公司主要从事酒店商贸及洗涤、家政、物业、安保等生活服务业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-14.56%，较上年同期下降3.51个百分点。公司2025年投入资本回报率为-5.57%，较上年同期下降1.6个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为6500.39万元，同比下降25.98%；筹资活动现金流净额-5684.44万元，同比增加2061.9万元；投资活动现金流净额-4881.29万元，上年同期为-4240.15万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司使用权资产较上年末减少37.15%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；货币资金较上年末减少29.36%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少12.84%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；存货较上年末增加0.22%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少78.65%，占公司总资产比重下降5.81个百分点；短期借款较上年末增加12.24%，占公司总资产比重上升5.72个百分点；长期借款较上年末增加77.84%，占公司总资产比重上升3.89个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少0.48%，占公司总资产比重上升1.2个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.7亿元，占净资产的35.1%，较上年末增加104.44万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为283.58万元，同比增长40.6%；研发投入占营业收入比例为0.54%，相比上年同期上升0.21个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.29，速动比率为0.14。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、杨子辉、施恂林、高盛公司有限责任公司，取代了三季度末的青海泉恩管业有限公司、国信证券股份有限公司、刘莉、邵仕霞。在具体持股比例上，富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，华天酒店14.27%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东湖南华信恒源股权投资企业(有限合伙)质押1.45亿股公司股份，占其全部持股的62.81%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。