中证智能财讯泰恩康（301263）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入6.75亿元，同比下降6.40%；归母净利润2863.29万元，同比下降73.54%；扣非净利润3036.91万元，同比下降71.36%；经营活动产生的现金流量净额为-1287.73万元，上年同期为8933.27万元；报告期内，泰恩康基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.68%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转2股，派现0.5元（含税）。
以4月27日收盘价计算，泰恩康目前市盈率（TTM）约为433.03倍，市净率（LF）约7.42倍，市销率（TTM）约18.37倍。
资料显示，公司主营业务为代理运营及研发、生产、销售医药产品、医疗器械、卫生材料并提供医药技术服务与技术转让等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.68%，较上年同期下降4.44个百分点。公司2025年投入资本回报率为0.06%，较上年同期下降4.8个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1287.73万元，同比减少1.02亿元；筹资活动现金流净额7625.34万元，同比增加1.47亿元；投资活动现金流净额-2439.3万元，上年同期为6625.92万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末减少67.07%，占公司总资产比重下降3.62个百分点；固定资产较上年末减少7.27%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；开发支出较上年末增加39.25%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；递延所得税资产较上年末增加64.26%，占公司总资产比重上升1.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加89.13%，占公司总资产比重上升4.62个百分点；其他非流动负债占公司总资产的2.54%，上年末为0；应交税费较上年末减少47.46%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；合同负债较上年末增加302.76%，占公司总资产比重上升0.4个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9881.31万元，占净资产的5.91%，较上年末减少625.86万元。其中，存货跌价准备为728.53万元，计提比例为6.87%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.69亿元，同比增长7.04%；研发投入占营业收入比例为25.11%，相比上年同期上升3.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为54.16%。
2025年，公司流动比率为2.26，速动比率为2.06。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为杜成城，取代了三季度末的郑薇。在具体持股比例上，杨时青持股有所上升，张华明、基本养老保险基金一二零三组合持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 郑汉杰 | 2209.45 | 5.192629 | 不变 |
| 孙伟文 | 1655.42 | 3.890556 | 不变 |
| 黄伟汕 | 970.18 | 2.280107 | 不变 |
| 国泰君安私客尊享FOF1571号单一资产管理计划 | 643.57 | 1.512512 | 不变 |
| 杨时青 | 615 | 1.445367 | 0.082 |
| 张华明 | 596.8 | 1.402593 | -0.066 |
| 张朝益 | 548.8 | 1.289784 | 不变 |
| 陕国投·泰恩康2025年员工持股集合资金信托计划 | 539.62 | 1.26822 | 不变 |
| 基本养老保险基金一二零三组合 | 534.68 | 1.256604 | -0.119 |
| 杜成城 | 533.05 | 1.252769 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，泰恩康15.13%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东郑汉杰质押3550万股公司股份，占其全部持股的40.17%；第三大股东黄伟汕质押560万股公司股份，占其全部持股的57.72%；第二大股东孙伟文质押550万股公司股份，占其全部持股的8.31%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
