中证智能财讯长华化学（301518）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入27.55亿元，同比下降9.67%；归母净利润9721.81万元，同比增长67.17%；扣非净利润9444.6万元，同比增长80.39%；经营活动产生的现金流量净额为1.3亿元，同比增长94.89%；报告期内，长华化学基本每股收益为0.69元，加权平均净资产收益率为6.66%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.69元（含税）。

　　以4月27日收盘价计算，长华化学目前市盈率（TTM）约为58.19倍，市净率（LF）约3.78倍，市销率（TTM）约2.05倍。

　　资料显示，公司主营业务为聚醚多元醇系列产品的研发、生产与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.66%，较上年同期上升2.62个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.38%，较上年同期上升1.52个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.3亿元，同比增长94.89%；筹资活动现金流净额5.13亿元，同比增加5.93亿元；投资活动现金流净额-6.39亿元，上年同期为2422.42万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加660.77%，占公司总资产比重上升39.65个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降10.57个百分点；货币资金较上年末增加1.1%，占公司总资产比重下降9.17个百分点；固定资产较上年末增加11.88%，占公司总资产比重下降6.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款占公司总资产的18.16%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加344.01%，占公司总资产比重上升16.52个百分点；短期借款较上年末增加1.89%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；其他流动负债较上年末减少15.06%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.72亿元，占净资产的11.47%，较上年末增加5284.62万元。其中，存货跌价准备为26.3万元，计提比例为0.15%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.1亿元，同比下降3.55%；研发投入占营业收入比例为3.97%，相比上年同期上升0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.98，速动比率为0.8。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为长城安心回报混合型证券投资基金、国泰优选配置集合资产管理计划，取代了三季度末的上海松熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)-松熙小溪私募证券投资基金、张家港保税区万兴企业管理合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，社保基金2103组合、国泰佳泰价值平衡股票型养老金产品-中国建设银行股份有限公司、社保基金四二一组合持股有所上升，国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司、张家港保税区长鑫企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。