中证智能财讯必贝特（688759）4月28日披露2025年年度报告，归母净利润亏损1.54亿元，上年同期亏损5599.83万元；扣非净利润亏损1.76亿元，上年同期亏损1.58亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.02亿元，上年同期为-8961.35万元；报告期内，必贝特基本每股收益为-0.4元，加权平均净资产收益率为-25.38%。

　　以4月27日收盘价计算，必贝特目前市盈率（TTM）约为-100.81倍，市净率（LF）约9.3倍。

　　资料显示，公司主营注射用盐酸伊吡诺司他、BEBT-209、BEBT-109、BEBT-503、BEBT-809、BEBT-701、其他小核酸药物等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-25.38%，较上年同期下降6.97个百分点。公司2025年投入资本回报率为-15.74%，较上年同期上升4.19个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.02亿元，同比减少1287.88万元；筹资活动现金流净额14.9亿元，同比增加14.96亿元；投资活动现金流净额-4.68亿元，上年同期为-1.19亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加1000.2%，占公司总资产比重上升31.27个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加695.89%，占公司总资产比重上升11.72个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少23.59%，占公司总资产比重下降10.72个百分点；无形资产较上年末减少3.37%，占公司总资产比重下降9.49个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加13.38%，占公司总资产比重下降6.06个百分点；应付职工薪酬较上年末增加101.76%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；长期递延收益较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加7.7%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7.61万元，占净资产的0%，较上年末减少15万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.23亿元，同比增长1.99%；此外，公司全年研发投入资本化率为1.41%。

　　2025年，公司流动比率为35.95，速动比率为35.94。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为东方红医疗升级股票型发起式证券投资基金、广发创新医疗两年持有期混合型证券投资基金、招商医药健康产业股票型证券投资基金、易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、交银施罗德医药创新股票型证券投资基金、广发沪港深医药混合型证券投资基金、东方红医疗创新混合型证券投资基金(QDII)、广发睿智两年持有期混合型发起式证券投资基金、招商前沿医疗保健股票型证券投资基金、融通中国风1号灵活配置混合型证券投资基金。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。