蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，蓝英装备发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入12.02亿元，同比减少11.76%；归母净利润为-1.41亿元，同比减少549.60%；扣非净利润为-1.25亿元，同比减少509.59%。

　　营收下滑与利润大幅转亏同步发生，经营压力显著加剧。全年毛利率同比下降6.05个百分点至21.26%，净利率为-11.76%，较上年由正转负；经营活动现金流量净额为6858.58万元，同比减少27.68%，主要受销售回款减少及收入规模收缩影响。

　　境外依赖持续加深，主业集中度进一步提高。工业清洗系统及表面处理业务收入占总营收比重升至97.55%，智能装备制造业务占比微降至2.25%，收入结构向单一主业加速收敛。境外收入达11.10亿元，占总收入92.34%，较上年继续提升；境内收入仅占7.66%，市场布局的海外依存特征愈发突出。境外资产占净资产比重达285.64%，远超100%，反映全球化资产配置深度已超越境内主体承载能力。沈阳蓝英自动控制有限公司仍为控股股东，郭洪生仍为实际控制人，股东结构未发生变更。

　　业绩承压源于外部环境趋紧与内部结构性调整叠加。全球地缘政治冲突加剧、区域性贸易保护抬头及美国加征关税等因素，导致下游客户对外投资趋于审慎，扩产及新增产线布局普遍延缓，直接拖累订单获取节奏。在此背景下，公司营收同比下滑11.76%至12.02亿元，毛利率同步承压下行6.05个百分点。

　　第四季度单季营收为3.38亿元，归母净利润为-1.10亿元，扣非净利润为-9142.01万元，三项指标均呈显著负值，单季亏损额分别占全年亏损的77.77%、73.25%和73.39%，显示经营压力在年末集中释放。扣非净利润大幅下滑主因德国子公司人员优化产生一次性安置支出3145.97万元，该笔费用计入非经常性损益中的“经营活动不再持续相关费用”，构成当期扣非亏损的重要成因。尽管相关调整尚未形成直接收入贡献，但属战略层面组织效能优化举措。

　　研发投入强度提升，销售费用刚性凸显。2025年研发投入为4168.62万元，同比增长9.27%，占营业收入比例升至3.47%，研发强度持续增强；研发人员数量为472人，同比小幅减少1.05%，呈现“减员增效”导向的结构性优化。

　　销售费用为1.67亿元，同比微降0.10%，但在营收下降11.76%的背景下，销售费用率被动抬升，对整体亏损扩大形成一定推升作用。成本端方面，部分固定支出刚性较强，叠加收入下滑，进一步压缩盈利空间，致使净利率转负至-11.76%。

　　现金流维持正向但承压，分红政策受限于累计未分配利润为负。经营活动现金流量净额为6858.58万元，虽为净流入，但同比减少27.68%，主要系销售回款节奏放缓及营收规模收缩所致。公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。该分配政策系因母公司未分配利润为-1.77亿元，合并报表未分配利润为-3.05亿元，不具备利润分配基础。