4月27日晚间，中兰环保(300854)发布2025年年报，公司全年实现营业收入5.1亿元，同比下降21.0%；归母净利润为-8674.88万元，同比下降762.46%，止盈转亏；扣非净利润亏损1.04亿元，同比下降1567.24%，止盈转亏。

　　单季度来看，公司第四季度营业收入为1.35亿元，同比下降42.1%；归母净利润自上年同期亏损45万元变为亏损6612万元，亏损额进一步扩大；扣非净利润亏损7291万元，同比下降7878.7%。

　　对于大幅转亏，中兰环保披露，报告期内，公司及全资子公司武汉中之兰环保科技有限公司与武汉环投固废运营有限公司、武汉环境投资开发集团有限公司、武汉环投实业发展有限责任公司合同纠纷一案，二审判决导致信用减值损失增加较多。

　　同时，公司全资子公司深圳市中兰环能有限公司沼气发电业务受国家垃圾零填埋政策影响，填埋气急剧减少，沼气发电量也随之减少，公司对部分固定资产进行处置，处置亏损较多，未处置部分计提资产减值准备较多。

　　此外，公司主动放弃低质项目，导致营业收入和利润均有下降；受下游客户资金紧张影响，工程项目回款不及预期，报告期末应收款项账龄增加，导致计提信用减值损失及资产减值损失较多。

　　2025年，公司计提资产减值准备的资产项目主要为应收票据、应收账款、其他应收款、合同资产、长期股权投资、固定资产，计提各项资产减值准备7774.76万元。

　　资料显示，中兰环保科技股份有限公司的主营业务是固废污染防治技术的研发并应用于污染防治系统构建和运营业务。公司的主要产品是污染隔离系统、生态环境修复、填埋场综合运营、可再生资源利用。

　　记者注意到，除减值损失的不利影响外，公司主营业务亦陷入营收与毛利率双双下滑的困境。生态环境修复营收占比超七成，但同比大幅下滑27.79%；污染隔离系统占比约28%，同步下滑27.54%。两大板块双双断崖式下跌，工程业务整体营收同比锐减27.72%。

　　毛利率方面，工程整体降至17.56%，同比下降7.91个百分点；污染隔离系统毛利率15.81%，大跌10.59个百分点；生态环境修复毛利率18.24%，下滑6.88个百分点，成本降幅不及收入降幅。

　　2026年一季度，公司营业收入为1.02亿元，同比下降20.80%；归母净利润为2396.35万元，同比增长139.73%；扣非净利润为1381.19万元，同比增长52.19%。

　　值得一提的是，公司一季度利润增长或依赖非经常性变动。其中，金融资产公允价值变动及处置收益合计贡献近千万元，减值转回亦释放大量利润，主业经营成色有待进一步观察。

　　具体来看，公允价值变动由亏转盈，同比暴增29倍，主要系持有盐湖股份股票股价产生公允价值变动同比增加。资产减值与信用减值大幅转回，叠加其他收益增长122%、财务费用由损转益，多项非经常性因素共同托举利润表。

　　二级市场上，截至4月28日14点15分，中兰环保下跌5.58%报31.97元/股，总市值约31.99亿元，今年来公司股价累计上涨近九成。

　　来源：读创财经