4月28日午盘，港股大模型“双雄”跳水，智谱一度跌超13%，MINIMAX-W一度跌超5%。截至14时整，智谱报823港元/股，较其4月23日创出的历史最高价1078港元/股已跌超23%；MINIMAX-W报730港元/股，较其3月18日创出的历史最高价1330港元/股已跌超45%。

　　消息面上，近日，DeepSeek宣布全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。开源证券研报指出，DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文能力，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。该研报认为，DeepSeek-V4开启了百万上下文普惠时代，建议关注国产算力机遇。

　　市场有部分声音认为DeepSeek-V4预览版发布对上市大模型公司造成冲击，摩根大通认为此属过度反应。摩根大通表示，DeepSeek-V4证明了国产芯片在前沿AI模型推理上的实际可行性，随着国产芯片普及，智谱及MINIMAX-W将获得更具成本效益的解决方案，提升将Token需求转化为可计费收入的能力。