2年多时间落地7单并购，其中4单并表后即贡献4.45亿元营收、1.13亿元净利润，规模反超母体……当不少企业还在经历并购整合带来的阵痛期，科研试剂龙头企业阿拉丁却通过并购实现了快速发展。

　　这一成绩是如何实现的？阿拉丁投资决策委员会副主席赵新安近日接受上海证券报记者专访时表示：“阿拉丁的并购不是简单的‘买买买’，而是把科研服务产业链上最关键的缺口补齐，通过多个板块的整合，形成一个高度融合的有机体。”

　　在赵新安看来，并购只是开始，只有将标的企业真正"融进去、用起来"，并购才能转化为持续增长能力。而阿拉丁的最终愿景，是通过这样一轮轮精准互补的并购整合，再造一个"阿拉丁"。

　　并购前：围绕主业实现互补布局

　　"积极通过并购投资实现扩张，是阿拉丁上市前就定下的核心战略。"赵新安对记者坦言，科研服务行业的一个特点就是产品线众多，业务分散，小而精的公司很多。通过并购获取新产品、新技术与新渠道，是实现跨越式发展的有效路径，跨国巨头西格玛、赛默飞就是典型案例。

　　赵新安进一步表示，阿拉丁的并购策略和战略目的主要有四点：一是扩大产品线；二是强化技术壁垒；三是整合渠道与客户；四是切入新市场。

　　基于上述目标，2023年11月，阿拉丁投资武汉瑾萱，持股35%，扩大了重组蛋白产品线。在此之后的两年内，阿拉丁以惊人速度完成了多笔并购投资，加速补齐产品、技术与渠道短板。

　　2024年，阿拉丁收购上海源叶51%股权，扩大了生化试剂产品线。同年，阿拉丁入股neoLab Migge GmbH，持股10%，布局海外市场。

　　2025年，阿拉丁并购步伐进一步加速。4月，阿拉丁入股雅酶生物，持股25%，扩大了蛋白免疫印迹产品线；7月，阿拉丁与菲鹏生物合资设立东莞阿拉丁注册完成，持股51%，布局分子酶、免疫类产品系列；8月，阿拉丁收购了中科院控股所持喀斯玛控股81.96%的股权，增加电商、信息化竞争力。10月，阿拉丁进一步收购喀斯玛科技18.91%的股权；11月，阿拉丁收购上海佑科仪器仪表有限公司35%股权，布局实验室小仪器产品线。

　　"我们选标的最核心的标准是互补，其次要盈利。"赵新安表示，以收购上海源叶为例，阿拉丁原本以化学试剂见长，而源叶主攻生化试剂，两者共享产品目录后，可显著提升SKU数量，为客户提供更完整的"一站式采购"。

　　并购后：整合能力决定成效

　　"并购只是开始，后续如何整合才是关键。"赵新安表示，相比资源对接，团队与机制的磨合才是整合的关键。

　　在具体实践中，阿拉丁通过股权激励与资源共享等方式推动利益绑定，降低并购后的不确定性。以北京喀斯玛为例，并购完成后，阿拉丁进一步收购员工持股部分股权，并以更高价格回购；在上海源叶项目中，公司在股价相对低位实施股权激励，将核心管理层与上市公司利益绑定。"大家会觉得是在一起做一家公司，而不是被收购。"赵新安表示，这类机制有助于稳定团队，减少人员流失，并推动业务平稳过渡。

　　在资源整合层面，公司逐步形成"控股整合+战略参股"的组合路径。通过阿拉丁自主品牌与源叶、武汉瑾萱、雅酶生物、上海佑科、东莞阿拉丁等互补品牌协同发展，并叠加喀斯玛平台渠道，公司在产品端与渠道端实现联动，业务版图不断拓展。

　　在此基础上，阿拉丁的业务模式也在发生变化。通过产品、仪器与服务的协同供给，公司逐步从单一试剂供应商，向综合科研服务提供者转型。随着产品线与应用场景的延伸，客户在采购试剂的同时，也更倾向于使用配套设备与相关服务，从而提升整体黏性。

　　整合效果已在经营数据中体现。赵新安介绍，上海源叶在并表初期营收约1亿元、净利润3000万元，到2025年已实现营收1.5亿元、净利润5000万元，在不足90人的团队规模下，人均利润达到60万元。随着协同效应逐步释放，并购项目正成为公司业绩的重要支撑。

　　再造一个"阿拉丁"

　　随着多起并购落地，阿拉丁的定位也在发生变化。

　　"我们的目标不是做一个产品公司，而是一个平台。"赵新安表示。从当前布局看，公司已逐步形成"阿拉丁自主品牌+源叶、雅酶、瑾萱等互补产品+喀斯玛平台"的结构。

　　以2024年的财务数据计算，源叶、上海雅酶、上海佑科及北京喀斯玛等四个项目合计实现营业收入4.45亿元，净利润1.13亿元，比阿拉丁单体数值还要高一些。

　　赵新安表示，这些项目如果整合在一起，相互赋能，可以创造出更高的价值，预计未来不久阿拉丁营业收入可以达到10亿元。随着收入规模的上升，费用率降低，净利率水平将会大幅度提高。

　　在更长远的规划中，阿拉丁希望通过持续并购完善产品体系与服务能力，对标国际科研服务龙头企业，逐步构建覆盖试剂、仪器及服务的综合平台。"我们的愿景是通过并购，再造一个'阿拉丁'。"赵新安说。